A Grayscale recentemente divulgou as perspetivas para 2026, com a principal previsão de que o Bitcoin atingirá um novo máximo histórico na primeira metade do próximo ano. Eles apresentaram três razões de suporte: a proporção de ativos criptográficos na alocação de ativos das famílias americanas ainda é inferior a 0,5%, e com a melhoria do ambiente regulatório, mais fundos tradicionais irão entrar; o dólar, num ciclo de afrouxamento, continuará a ser pressionado a longo prazo, e o Bitcoin poderá captar parte da procura por refúgio e proteção contra riscos; a 20 milhões de unidades de Bitcoin, previstas para março, reforçam a narrativa de escassez. Essas razões parecem logicamente consistentes, mas a minha primeira reação ao lê-las foi consultar o histórico de previsões de instituições ao longo dos anos.

E qual foi o resultado? O Standard Chartered previu US$ 250.000, a Bitwise falou em US$ 200.000, a VanEck estimou US$ 180.000, e o JPMorgan chegou a mencionar US$ 160.000. Até 2025, nenhuma dessas previsões se concretizou, tendo falhado completamente. Dá para imaginar o quão embaraçoso isso deve ser.

Esse é o problema — as previsões institucionais parecem mais uma referência de sentimento e um banco de dados de narrativas, úteis para entender o consenso de mercado e o contexto de opinião. Mas usá-las como sinais de negociação é onde o risco se torna maior. Prever é fácil, executar é difícil. Guarde isso na memória para evitar caminhos tortuosos no futuro.