#以太坊行情技术解读 Três dias de feitiçaria colidem com a política do banco central, quão forte pode ser o risco nesta semana?

Esta sexta-feira é o dia de três feitiçarias, uma oportunidade quatro vezes por ano, mas cada uma delas é suficiente para agitar o mercado. No dia de vencimento coletivo de opções e futuros, o volume de negociações aumenta significativamente, a volatilidade também se eleva, tornando difícil manter o mercado estável, e o sentimento dos investidores tende a ser facilmente influenciado por mudanças rápidas no mercado.

Mas o que realmente deve ser alertado não é apenas este evento técnico. A decisão de taxa de juros do Banco do Japão na quinta-feira é que é o verdadeiro fator-chave. Recentemente, o mercado já digeriu parcialmente a expectativa de que o Japão possa aumentar as taxas — na altura, o preço do Bitcoin caiu em resposta, e o índice Nikkei também despencou durante a noite. A maior preocupação do mercado é se as operações de arbitragem com o iene serão forçadas a fechar, repetindo a reação em cadeia do verão de 2024.

As taxas de juros de longo prazo do Japão estão praticamente no nível zero, tornando o iene a moeda com o menor custo de empréstimo globalmente. As estratégias de instituições e investidores são bastante claras: tomar empréstimos em ienes, trocar por dólares, e então investir em ações americanas, ações de tecnologia e ativos criptográficos de alto rendimento. Contanto que o iene continue a depreciar, esse jogo de alavancagem pode continuar indefinidamente.

Onde está o problema? Assim que o iene começar a se valorizar, o custo de empréstimo aumenta, e as operações que antes eram lucrativas se tornam um fardo. Nesse momento, a maioria dos fundos não vai diminuir lentamente suas posições, mas sim fechar rapidamente para recuperar o capital. Eles não vão vender ienes e comprar de volta, a prática comum é vender ativos de alto risco — ações, criptomoedas — que acabam se tornando sacrifícios.

Esta semana apresenta uma dupla incerteza: o impacto técnico do dia de três feitiçarias combinado com o impacto fundamental das expectativas de política do banco central. A curto prazo, o mercado será bastante volátil, portanto, recomenda-se controlar bem as posições, não seguir a tendência de compra no topo, e colocar a gestão de risco em primeiro lugar.