#BinanceABCs Duplo risco acumulado, cuidado nas próximas 48 horas.

Esta sexta-feira é o dia dos Três Feitiços. Um dia que acontece quatro vezes por ano, com opções e futuros a expirar ao mesmo tempo, aumentando o volume de negócios e tornando a volatilidade inevitável. O mercado é como uma piscina agitada, a calma simplesmente não existe, e o humor pode mudar num instante.

Mas o que realmente importa de olho é o lado do Banco do Japão. A decisão de taxa de juro na quinta-feira é que é o ponto-chave. Nos últimos tempos, o mercado já passou por uma rodada de quedas, e a expectativa de aumento de juros no Japão já foi parcialmente digerida. Não só o Bitcoin foi afetado, como também o índice Nikkei despencou de um dia para o outro. Todos se perguntam a mesma coisa: será que as operações de arbitragem com ienes serão forçadas a fechar, como aconteceu em julho e agosto de 2024, provocando uma reação em cadeia?

As taxas de juro de longo prazo no Japão permanecem próximas de zero, tornando o iene a moeda mais fácil de emprestar globalmente. O dinheiro emprestado em ienes é convertido em dólares para comprar ações americanas, tecnológicas, ou até ativos altamente voláteis como o $BTC — essa é a estratégia completa de arbitragem com ienes. Parece perfeito, mas há uma premissa fatal: o iene deve continuar a depreciar-se.

E se, ao contrário, o iene começar a valorizar? O custo de emprestar sobe abruptamente, e o dinheiro que achava que era vantajoso com alavancagem torna-se uma bomba-relógio. A única saída é fechar as posições rapidamente, pagar o que deve e sair. O problema é que eles não vão vender ienes, mas sim os ativos de alta volatilidade e risco que possuem. Essa venda repentina é como uma represa que se rompe — uma reação em cadeia que não pode ser contida.

Portanto, nos próximos dias, há duas forças a observar: uma é a volatilidade técnica do dia dos Três Feitiços — impacto puramente de negociação; a outra é a possível mudança na política do Banco do Japão e o impacto que isso pode ter nos ativos de risco globais. A curto prazo, com tanta incerteza, a volatilidade é inevitável.

A recomendação continua a mesma de sempre: controle bem as posições, gerencie os riscos. A volatilidade é grande, mas quem entra apressado muitas vezes acaba sendo a peça que o adversário captura primeiro.