A situação da MicroStrategy deteriora-se com a queda do seu mNAV a novos mínimos

2025-12-17 03:11:40

Fonte: CritpoTendencia Título Original: A situação da Strategy piora com a queda do seu mNAV a mínimos históricos Link Original: Na segunda-feira, o preço do Bitcoin experimentou uma nova queda até aos $85.000 por moeda devido ao receio de uma subida iminente das taxas no Japão. Como consequência, a situação da MicroStrategy piorou significativamente. Isto reflete-se com o retrocesso a mínimos no seu valor empresarial (EV) face ao valor dos seus ativos em Bitcoin (NAV).

A queda do mNAV da firma de Michael Saylor constitui um golpe extremamente negativo que volta a colocar a empresa em risco. Nesse sentido, esta métrica de avaliação do valor das empresas situou-se em mínimos históricos de 1.10.

Curiosamente, esta descida ocorre poucas horas após a empresa anunciar uma nova compra massiva de Bitcoin. A compra foi de quase $1.000 milhões e foi a segunda de dimensões semelhantes em pouco tempo. Com isto, a firma de Saylor procura transmitir uma imagem positiva acerca da sua capacidade de aceder a capitais num mercado em baixa.

No entanto, o colapso do preço do BTC na segunda-feira transformou-se numa súbita ducha de água fria para as aspirações de recuperação da firma. Com a nova descida do mNAV que agrava a situação da MicroStrategy, o medo de uma possível venda de parte dos seus bitcoins volta a ser o centro das discussões.

A situação da MicroStrategy vai piorar a curto prazo?

As empresas de tesouraria com exposição gigantesca às criptomoedas estão sujeitas às variações nos preços dos tokens. Isto permite concluir que é muito provável que a situação da MicroStrategy se deteriorará nas próximas jornadas. O esperado aumento das taxas do BoJ torna-se no principal elemento baixista no horizonte.

Nas três anteriores subidas de taxas no Japão, o Bitcoin reagiu em baixa com variações entre -20% e -30%. Isto gera receios de que a medida atual desse banco central possa levar a uma queda do preço da moeda até à faixa de $70.000 por unidade.

Isto tornaria-se num elemento de maior pressão sobre a empresa de Michael Saylor. As tesourarias totais desta empresa em BTC têm um valor de investimento de pouco mais de $74.000, o que significa que uma eventual queda do BTC até esses pontos deixaria perdas não realizadas na MicroStrategy.

Como se pode notar, a situação da MicroStrategy não é totalmente otimista, o que se reflete na saída de investidores. Na segunda-feira, as ações da empresa na bolsa de valores recuaram -8.14%, deixando-as em $162 por unidade.

Phong Le defende a estratégia de Bitcoin da empresa

Apesar deste panorama pouco encorajador, o CEO da MicroStrategy, Phong Le, manteve o seu otimismo na estratégia de Bitcoin. Durante uma entrevista, o executivo destacou que a visão da empresa está focada no longo prazo. Nesse sentido, a empresa até superará o desempenho do Bitcoin em períodos mais prolongados.

Nas suas palavras, Le destacou o Bitcoin como um ativo geracional, macroeconómico e dos mercados de capitais. Basicamente, desta visão pode-se interpretar que a direção da empresa vê a queda de 5.9% do mNAV em 24 horas como algo efémero em comparação com a visão a longo prazo baseada em BTC.

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