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🔥Dados de emprego não agrícola fortes chegam, o Banco do Japão em movimento silencioso, o mercado de criptomoedas enfrenta um duplo teste

Os dados de emprego não agrícola de ontem pegaram o mercado de surpresa. O número de empregos criados superou as expectativas, a taxa de desemprego permaneceu em níveis baixos, quebrando a esperança de que o Federal Reserve começasse o ciclo de cortes de juros em março do próximo ano. A confiança dos investidores na redução de juros esfriou instantaneamente, refletido diretamente na quebra do suporte de US$ 88.000 do Bitcoin, enquanto as altcoins caíram ainda mais feio.

Mas essa ainda não é toda a história. Os sinais vindos do Oriente podem ser a verdadeira mudança de jogo. O Banco do Japão provavelmente aumentará a taxa de juros para 0,75% em 19 de dezembro, o que representa a primeira "elevação forte" de juros em 30 anos para o Japão.

🚨A chave está na conexão invisível entre duas coisas — a arbitragem de juros. Nos últimos trinta anos, devido às taxas de juros do iene estarem em níveis extremamente baixos, o capital especulativo global tomou emprestado grandes quantidades de ienes, usando alavancagem para comprar títulos americanos, ações dos EUA e até ativos criptográficos. Essa soma pode chegar a entre 4 trilhões e 20 trilhões de dólares. Assim que o Japão começar a aumentar as taxas, o custo de tomar emprestado em ienes dispara imediatamente, e esses fundos de arbitragem primeiro pensam em retornar ao Japão para "preencher o buraco", tornando as criptomoedas uma das primeiras classes de ativos a serem descartadas.

O próximo movimento do mercado de criptomoedas dependerá de como essas duas forças irão lutar: de um lado, a "expectativa de juros altos" por trás dos dados de emprego não agrícola; do outro, a possível "restrição de liquidez" causada pelo aumento de juros do Japão. Se essas duas forças se sobrepuserem e ressoarem, o Bitcoin pode testar o suporte de US$ 80.000; mas, se o Federal Reserve emitir sinais mais dovish para "fazer hedge", ainda há chance de o mercado se estabilizar.

De qualquer forma, essa rodada de mudança de liquidez, desencadeada pelos dados de emprego não agrícola e pela decisão do Banco do Japão, já deixou o mercado pendurado no ar. A verdadeira resposta ainda dependerá de como o Federal Reserve se posicionar posteriormente.