#美国非农就业数据表现强劲 O Banco do Japão está prestes a fazer um movimento decisivo, a decisão de taxa de juro de amanhã pode reescrever quase 20 anos de história

Amanhã, o Banco do Japão anunciará a sua decisão de taxa de juro, e este momento está a deixar toda a indústria de cabeça fria. Algo que já parece praticamente decidido — iniciar o primeiro aumento de juros em 20 anos, marcando o fim da era das taxas negativas.

Mas o verdadeiro foco desta decisão não está em "aumentar ou não aumentar", o que importa mesmo é que porta ela irá abrir para o futuro.

Assim que for confirmado o aumento, o Banco do Japão certamente iniciará um ciclo de aumentos graduais de longo prazo. O caminho a seguir depende de duas variáveis cruciais:

**Os salários podem continuar a crescer?** Isto determinará se o ciclo positivo de "salários → inflação" pode se formar. Se houver obstáculos, o efeito do aumento de juros será bastante forte.

**Movimentos nos EUA** A ameaça de tarifas e barreiras comerciais está sempre presente, com grande incerteza nas políticas. Isto irá restringir diretamente as ações do Banco do Japão.

Estimando de forma geral, até cerca de 2027, o Banco do Japão deverá fazer no máximo três aumentos de juros, levando a taxa de política para uma posição neutra de aproximadamente 1,5%. Durante este período, o mercado permanecerá em modo de observação — cauteloso, mas sem recuar completamente.

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