#大户持仓动态 Os dados de emprego apresentam um contraste! O preço do ouro mantém-se firme acima de 4300, quanto falta para atingir os 5000?

O relatório de emprego dos EUA apresenta duas realidades: em novembro, o emprego não agrícola superou as expectativas ao aumentar 64 mil empregos, mas em outubro foi revisado para -105 mil, com a taxa de desemprego a atingir 4,6%, o nível mais alto desde 2021, e a taxa de crescimento salarial a atingir o nível mais baixo em quatro anos. Esta aparente resiliência, na verdade uma fraqueza, levou a uma subida nos preços dos metais preciosos, com o ouro firmemente ancorado na linha dos 4300 dólares.

O distante objetivo de 5000 dólares começa agora a ser seriamente discutido pelo mercado.

Vários catalisadores-chave permanecem ativos: os altos responsáveis do banco central reconhecem a existência de um problema de "superestimação sistemática" nos dados de emprego, indicando que o ambiente de emprego real pode estar a encolher cerca de 20 mil empregos por mês, forçando a continuação da política de afrouxamento. Três cortes de juros consecutivos já estão estabelecidos, e as instituições financeiras apostam que ainda haverá pelo menos duas rodadas de cortes até 2026, com o índice do dólar a cair abaixo de 98. Isto fornece um suporte natural aos metais preciosos. Além disso, a tendência de aumento contínuo das reservas dos bancos centrais globais não diminui, com várias das principais instituições financeiras a afirmar que os 5000 dólares é um objetivo razoável.

No curto prazo, pode haver alguma volatilidade em torno de 4350 dólares, mas o enfraquecimento contínuo do emprego, as expectativas de afrouxamento persistentes e os riscos geopolíticos constantes convergem, consolidando uma lógica de longo prazo. 4300 não é o ponto final, mas uma etapa rumo aos 5000. Esta fase do mercado está apenas a começar a acelerar.