O mercado ainda espera que o Federal Reserve corte as taxas duas vezes em 2026. Que novas oportunidades o setor de criptomoedas pode esperar?

Com a Federal Reserve a concluir a terceira redução de taxas no ano em dezembro, levando o intervalo de metas da taxa de fundos federais para 3,50% - 3,75%, os olhares do mercado já se voltam para 2026.

Apesar de a previsão mediana do dot plot oficial da Fed indicar que haverá apenas mais uma redução de taxa em 2026 (25 pontos base), o mercado de futuros de taxas ainda prevê duas reduções em 2026, totalizando aproximadamente 58 pontos base de corte.

01 Divergências nas Expectativas de Corte de Taxa

Após a reunião de dezembro, as diferenças de previsão entre formuladores de política e observadores econômicos chamam atenção. O dot plot mostra que a maioria dos dirigentes do Fed espera apenas uma redução de taxa em 2026.

Por outro lado, o mercado financeiro tem uma visão diferente, com a precificação indicando que os investidores esperam um corte acumulado de 58 pontos base no próximo ano, equivalente a duas reduções padrão.

A previsão do Goldman Sachs é mais otimista, estimando que o ciclo de flexibilização se estenderá até 2026, com a meta da taxa de fundos federais podendo cair para 3% ou menos. Essa previsão assume que a pressão inflacionária recua moderadamente e que o mercado de trabalho apresenta sinais adicionais de fraqueza.

02 Mudança na Lógica de Corte de Taxa

A lógica para a retomada de cortes pelo Fed em 2025 mudou de inflação para emprego. Apesar de a inflação ainda estar acima da meta de 2%, os efeitos adversos do desaceleramento do crescimento do emprego tornam-se mais evidentes.

A taxa de desemprego nos EUA subiu de 4% em janeiro deste ano para 4,4% em setembro, atingindo o nível mais alto desde outubro de 2021.

Josh Schiffrin, chefe de estratégia do departamento de bancos globais e mercados do Goldman Sachs, destacou que o presidente do Fed, Powell, enviou sinais claros recentemente: mudanças estruturais no mercado de trabalho estão atraindo atenção elevada dos formuladores de política. Nos próximos meses, os dados de emprego serão essenciais para decidir se o Fed retoma ou não os cortes de taxa.

03 Divergência na Política dos Bancos Centrais Globais

Em escala global, as trajetórias de política dos principais bancos centrais estão se diferenciando. Ao contrário do caminho de cortes do Fed, o Banco do Japão pode manter seu compromisso de continuar elevando as taxas.

O Banco Central Europeu deve manter a taxa básica de juros em 2%, enquanto o Banco da Inglaterra pode seguir o ritmo do Fed e reduzir as taxas.

As políticas das economias emergentes também variam. O Banco Central da Turquia anunciou mais um corte, reduzindo a taxa básica em 150 pontos base para 38%; o Banco Central do Brasil manteve a alta de 15%, adotando uma postura hawkish.

04 Impacto dos Cortes de Taxa em Diversos Ativos

Historicamente, os ciclos de corte de taxas do Fed têm impactos diferentes em diversos ativos.

Para o índice do dólar, seu movimento não está claramente correlacionado com os cortes de taxa do Fed, dependendo mais do diferencial de juros entre os EUA e economias não americanas e da saúde econômica relativa. Em 2025, o dólar enfraqueceu, além do corte de taxas, devido à fraqueza da economia americana e à deterioração da credibilidade dos ativos em dólar.

O ouro pode se beneficiar de cortes moderados e do risco à independência do Fed. Apesar do espaço limitado para a queda dos rendimentos dos títulos do Tesouro, se a independência do Fed se enfraquecer, as preocupações com o cenário fiscal dos EUA e a credibilidade do dólar podem continuar alimentando o ouro.

Para a taxa de câmbio do yuan, espera-se que se mantenha resiliente em 2026. Os fatores de suporte incluem forte desempenho das exportações, melhora na tensão comercial e aumento da atratividade dos ativos em yuan.

05 Potenciais Impactos no Mercado de Criptomoedas

Com uma liquidez do dólar moderadamente frouxa, o padrão de fluxo de capital global pode mudar. Como ativos sensíveis à liquidez global, o mercado de criptomoedas pode enfrentar novas oportunidades e desafios.

A divergência na política monetária dos principais bancos centrais, especialmente entre o Fed e outros bancos, pode intensificar os fluxos de capital, com fundos buscando maior retorno ou proteção contra riscos, potencialmente entrando no setor de criptomoedas.

Mudanças na liderança do Fed também trazem incertezas ao mercado. O presidente dos EUA, Trump, afirmou que Kevin Warsh, ex-membro do conselho do Fed, é o principal candidato à próxima presidência do Fed. Mudanças na política podem influenciar o rumo futuro das ações de política monetária.

06 Dinâmica de Ativos Digitais na Plataforma Gate

Até 17/12/2025, influenciados pela expectativa de corte de taxas do Fed, os ativos digitais na plataforma Gate.io apresentaram as seguintes dinâmicas:

Bitcoin (BTC), após ajustes de curto prazo, mostrou resiliência impulsionada pela melhora nas expectativas de liquidez macroeconômica. Ethereum (ETH) e outros tokens de plataformas de contratos inteligentes, com o aumento gradual do apetite ao risco, tiveram maior atividade de negociação.

Sob o cenário de expectativa de corte, tokens ligados a ativos do mundo real (RWA) com maior correlação com a economia real receberam atenção. Além disso, a volatilidade nos mercados financeiros tradicionais pode levar alguns investidores a usar stablecoins como proteção de curto prazo ou ativos transitórios.

Note que o mercado de criptomoedas é altamente volátil, com preços mudando em tempo real. O conteúdo acima é uma observação de mercado em um momento específico e não constitui aconselhamento de investimento. Consulte os preços mais recentes na plataforma Gate.io e tome suas próprias decisões.

07 Perspectivas para o Caminho de Corte de Taxa em 2026

Embora o dot plot do Fed indique uma única redução de taxa em 2026, a fraqueza do mercado de trabalho e a inflação relativamente estável podem levar o Fed a cortar a taxa duas vezes, concentrando os cortes no primeiro semestre.

O diretor do Instituto de Pesquisa Yuekai Securities, Luo Zhiheng, acredita que, na situação base, o Fed ainda fará duas reduções em 2026, levando a uma meta de taxa de fundos federais em torno de 3%. Os principais motivos incluem a tendência de estabilização da inflação, riscos elevados de enfraquecimento do mercado de trabalho e possíveis intervenções do governo na política do Fed, inclinando-a para uma postura mais acomodatícia.

A trajetória de cortes de 2026 é incerta, sendo mais provável que ocorra no primeiro semestre. Após os cortes, com os efeitos positivos na economia se manifestando e o mercado de trabalho se estabilizando, o Fed pode pausar os cortes.

Perspectivas Futuras

À medida que as expectativas de cortes de taxa em 2026 se aproximam do que indica o dot plot do Fed, os fluxos de capital globais estão se reorganizando silenciosamente. Goldman Sachs projeta que a taxa de fundos federais pode cair abaixo de 3%, enquanto Morgan Stanley acredita que o Fed entrou em uma fase de observação.

Como fronteira do fluxo de capital global, o mercado de criptomoedas, especialmente o Bitcoin, oscila com cada dado de emprego nos EUA divulgado na plataforma Gate.io. Traders atentos às falas de dirigentes do Fed e aos dados de inflação já começam a ajustar suas alocações de portfólio.

Independentemente de o Fed cortar a taxa uma ou duas vezes, as mudanças no ambiente de liquidez global já estão em andamento silencioso.