O preço do ouro ultrapassa os 4.300 dólares! Expectativa de redução de taxas pelo Federal Reserve e fraqueza do dólar impulsionam o mercado

Recentemente, o preço do ouro à vista tem vindo a subir continuamente, sendo negociado a cerca de 4321,96 dólares por onça na sessão asiática de 17 de dezembro. Este aumento é principalmente impulsionado por sinais de fraqueza no mercado de trabalho dos EUA, com os últimos dados a mostrarem que a taxa de desemprego em novembro subiu inesperadamente para 4,6%.

A intensificação das expectativas de redução de taxas pelo Federal Reserve levou o índice do dólar a atingir o seu ponto mais baixo em dois meses, tornando o ouro cotado em dólares mais atrativo para compradores internacionais.

01 Dinâmica de Mercado

Esta semana, o mercado de ouro enfrenta um ponto de viragem crucial. O relatório de emprego dos EUA divulgado em 16 de dezembro tornou-se o foco de atenção do mercado, mostrando que a taxa de desemprego em novembro subiu para 4,6%, acima dos 4,5% de setembro.

Apesar de terem sido criados 64 mil empregos não agrícolas, acima da expectativa de 50 mil, o aumento da taxa de desemprego foi interpretado pelo mercado como um sinal claro de desaceleração económica.

Após a divulgação destes dados, o preço do ouro reagiu rapidamente. O preço do ouro à vista atingiu temporariamente 4334,52 dólares por onça, antes de recuar para a zona dos 4300 dólares.

Até à sessão asiática de 17 de dezembro, a cotação mais recente do ouro de Londres foi de 4321,96 dólares por onça, atingindo um máximo intradiário de 4325,04 dólares por onça.

02 Análise dos Três Principais Fatores de Impulso

Por trás da recente subida do ouro, três fatores principais atuaram em conjunto para criar um forte impulso.

A expectativa de redução de taxas pelo Federal Reserve é o fator mais central. O estratega sénior de mercado da RJO Futures, Bob Haberkorn, afirmou claramente: “Este dado dá ao Federal Reserve mais motivos para cortar taxas.”

O mercado de futuros de taxas de juros dos EUA prevê que, até 2026, possam ocorrer cortes acumulados de cerca de 59 pontos base, o que equivale a duas a três reduções de 25 pontos base.

Ao mesmo tempo, a contínua fraqueza do dólar reforça ainda mais o apelo do ouro. O índice do dólar caiu para o seu ponto mais baixo em dois meses, tornando o ouro cotado em dólares mais barato para investidores que detêm outras moedas.

Além disso, o risco geopolítico também fornece suporte de refúgio ao ouro. Apesar de rumores sobre um possível acordo de paz entre Rússia e Ucrânia terem momentaneamente enfraquecido a procura de refúgio no ouro, a tensão contínua na região mantém o ouro como um ativo seguro.

03 Tendências de Preço e Análise Técnica

Em termos de desempenho de preço, o ouro à vista fechou em 4310,21 dólares por onça em 16 de dezembro, com uma subida de 0,2% em relação ao dia anterior. Os analistas permanecem otimistas quanto ao futuro do ouro, prevendo que, se o ouro fechar acima de 4400 dólares por onça em 2025, poderá atingir uma faixa entre 4859 e 5590 dólares em 2026.

Do ponto de vista técnico, o ouro encontra-se numa fase de decisão crítica. Alguns analistas apontam que o preço do ouro tem uma forte probabilidade de desafiar e ultrapassar a linha dos 4380 a curto prazo. Se os dados divulgados na quinta e sexta-feira desta semana continuarem fracos, o preço do ouro poderá romper o seu máximo histórico num curto período.

Do ponto de vista de negociação, o ouro formou um padrão de consolidação claro no gráfico de 4 horas, com resistência concentrada na zona dos 4350/4351 dólares, enquanto o suporte está na faixa dos 4265-4255 dólares.

04 Opiniões de Instituições e Expectativas de Mercado

As principais instituições financeiras mantêm opiniões variadas, mas geralmente otimistas sobre o futuro do ouro. O mais recente relatório do Goldman Sachs afirma que o Federal Reserve poderá adotar uma trajetória de cortes de taxas mais agressiva até 2026 do que a expectativa do mercado.

O chefe de estratégia da divisão global de bancos e mercados do Goldman Sachs, Josh Shapiro, afirmou que o mercado deve focar mais na evolução da taxa de desemprego do que no crescimento geral do emprego não agrícola. Com base nesta avaliação, o Goldman Sachs prevê que o ciclo de afrouxamento atual se prolongará até 2026, com a taxa de juros dos fundos federais a cair para 3% ou abaixo.

Para os traders, o mercado oferece referências concretas de operação. Uma sugestão é que a estratégia de curto prazo deve focar na procura de oportunidades de compra em baixa, com a zona de entrada principal em torno de 4300 dólares, seguida pela faixa de 4290-4280 dólares.

Se o mercado desejar romper efetivamente os 4380 nesta semana, essa zona de suporte não deve ser substancialmente rompida.

05 Guia de Operações para Investidores

Diante da volatilidade do mercado de ouro, os investidores devem estabelecer estratégias razoáveis. A curto prazo, o preço do ouro pode testar repetidamente o suporte crítico em torno de 4300 dólares.

Analistas técnicos indicam que a tendência de curto prazo do ouro é mais suscetível à influência direta dos dados macroeconómicos dos EUA. Os investidores devem acompanhar de perto os dados de inflação que serão divulgados nesta semana, nomeadamente o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de novembro e o Índice de Despesas de Consumo Pessoal (PCE).

Se os dados de inflação forem fracos, isso consolidará ainda mais as expectativas de cortes de taxas, impulsionando o preço do ouro para cima.

Para investidores com diferentes perfis de risco, estratégias diferenciadas podem ser adotadas. Investidores conservadores podem considerar construir posições em partes próximas ao suporte chave, enquanto investidores mais agressivos podem esperar por uma quebra dos níveis de resistência para entrar no mercado.

Independentemente da estratégia adotada, a gestão de risco é fundamental, devendo-se definir stops razoáveis para limitar possíveis perdas.

Perspectivas Futuras

Até à sessão asiática de 17 de dezembro, o mercado de ouro continua a ser palco de uma forte luta entre compradores e vendedores. Após a quebra dos 4320 dólares, o foco do mercado está na resistência chave entre 4350 e 4380 dólares.

Os operadores de Wall Street estão a reavaliar as suas carteiras de investimento. Um trader sénior de metais preciosos afirmou: “A fraqueza do dólar e a queda nos rendimentos dos títulos do Tesouro estão a mudar as regras do jogo, com o capital a sair de ativos de crescimento para ativos tangíveis como o ouro.”

À medida que as expectativas sobre a política do Federal Reserve continuam a evoluir, a atratividade do ouro como ativo de refúgio e de investimento torna-se cada vez mais evidente em meio à incerteza. Independentemente de como o mercado evoluir, a alocação de ouro nos portfólios voltou a ser reconhecida pelos investidores globais.