O caminho à frente para 2026 não parece muito claro neste momento. Emprego, inflação e IA—estes três fatores estão a criar obstáculos reais para as previsões de mercado, e honestamente, a situação pode inclinar-se para qualquer lado.

Claro, as coisas podem estabilizar no próximo ano e oferecer-nos uma maior clareza. Mas aqui está o ponto: os riscos não são unilaterais. Por um lado, mercados de trabalho mais apertados e inflação persistente podem manter os bancos centrais cautelosos, potencialmente limitando o potencial de valorização dos ativos de risco. Por outro lado, se a adoção de IA acelerar mais rapidamente do que o esperado, ela pode remodelar as pressões deflacionárias e surpreender os mercados numa direção diferente.

Para os investidores em cripto, este pano de fundo é importante. Quando a incerteza macroeconómica atinge este nível, a volatilidade tende a aumentar. A questão não é se estes fatores se resolverão no próximo ano—é se o consenso do mercado o percebeu corretamente antes que eles o façam.