O volume de negociação à vista de Bitcoin conta uma história interessante sobre mudanças na estrutura do mercado.

O que é particularmente notável é o quão concentrada se tornou a participação—nada comparável aos aumentos de volume generalizados que vimos durante os primeiros mercados em alta.

Na altura, a atividade à vista disparava em todos os setores. Mas aqui está o ponto: mesmo com um impulso de preço sólido neste momento, o volume total de negociação à vista não reflete essa mesma participação explosiva que antes observávamos. Há uma desconexão.

Sugere um mercado onde a descoberta de preço está a acontecer através de menos mãos, menos trocas, e uma participação mais seletiva. A pressão de compra existe, mas não está distribuída democraticamente como costumava estar. Se isso sinaliza maturidade, consolidação, ou algo completamente diferente, os traders e as instituições estão claramente a operar de forma diferente neste ciclo.