A volatilidade do Bitcoin atingiu mais um pico extremo: o ativo disparou $3.000 em apenas 60 minutos, voltando a superar o nível de $90.000. O catalisador? Uma cascata de liquidações de posições curtas totalizando $120 milhões em vendas forçadas.

Mas o verdadeiro choque veio a seguir. À medida que os longs entraram em massa, o momentum virou drasticamente. Outras $200 milhões em posições longas alavancadas foram eliminadas, fazendo o Bitcoin despencar até $86.000.

Em questão de minutos, estamos a falar de uma oscilação impressionante de $140 bilhões no mercado de derivativos. Este tipo de oscilações violentas de preço é exatamente o que acontece quando a alavancagem fica demasiado concentrada—uma direção é comprimida, e de repente toda a estrutura do mercado se desfaz.