O mercado enfrenta o impacto de dois eventos-chave. O Banco do Japão anunciará os resultados da reunião de política monetária no dia 19, com uma forte expectativa de aumento de juros. Ao mesmo tempo, às 21h30, serão divulgados os dados do CPI dos EUA. A combinação dessas duas notícias pode causar uma volatilidade significativa no mercado nas próximas sessões.

**Por que o aumento de juros no Japão é tão importante?**

Nos últimos anos, um padrão clássico de arbitragem tem sido amplamente utilizado — instituições tomam empréstimos em ienes de baixo custo, convertem para dólares e investem em ativos de maior rendimento. Essa operação é lucrativa principalmente devido à baixa taxa de juros do iene. Mas, assim que o Banco do Japão aumentar os juros, as regras do jogo mudam completamente. O custo de tomar empréstimos sobe, e o iene tende a se valorizar, o que significa que a cadeia de arbitragem anteriormente lucrativa se torna instantaneamente inválida. As instituições terão que liquidar posições em grande escala, vendendo diversos ativos para recomprar ienes e pagar dívidas. Como criptomoedas são ativos de alto risco, elas provavelmente enfrentarão uma pressão de venda inicial.

**Por que os dados do CPI também são tão importantes?**

Os dados de inflação influenciam diretamente as expectativas de política do Federal Reserve. Se o CPI continuar a diminuir, a probabilidade de uma redução de juros em janeiro aumenta, e a expectativa de depreciação do dólar atrairá fundos de volta para ativos de maior rendimento, o que é positivo para o mercado de criptomoedas. Por outro lado, se a inflação permanecer alta, o Fed pode manter a postura atual ou até aumentar os juros, levando os fundos a buscar ativos considerados refúgio, como o dólar, pressionando o mercado de criptomoedas.

**Riscos e oportunidades**

No curto prazo, esses dois eventos certamente irão gerar volatilidade no mercado. A questão de se o suporte de US$ 80.000 para o Bitcoin será mantido será um ponto-chave para determinar os próximos movimentos. A liquidação global de posições de arbitragem desencadeada pelo aumento de juros no Japão pode gerar uma reação em cadeia. Mas, a longo prazo, o que realmente determinará o rumo das criptomoedas será a direção da política monetária dos principais bancos centrais mundiais. Manter-se vigilante, controlar riscos e aguardar sinais claros da política monetária é, atualmente, a melhor estratégia.