#美国就业数据表现强劲超出预期 A mudança de direção na nomeação do presidente do Federal Reserve fez o mercado mais sensível imediatamente começar a apostar na redução de taxas. Assim que essa expectativa se forma, a reação de cada classe de ativos é como um efeito dominó, interligado.

Primeiro, o dólar, que depende fundamentalmente das taxas de juros. Com a expectativa de corte, os detentores de ativos em dólares começam a pensar se devem mudar de direção, e o índice do dólar provavelmente ficará sob pressão. Trocar por moedas estrangeiras, importar bens, logicamente, fica mais vantajoso em termos de custo.

No lado do ouro, a coisa fica animada. O ouro, por si só, não gera juros, e uma redução de taxas significa que o "custo" de manter ouro (custo de oportunidade) diminui. Além disso, a fraqueza do dólar ajuda, e o ouro, cotado em dólares, naturalmente sobe de preço. O ouro já vinha testando níveis elevados repetidamente, e com essa expectativa, a possibilidade de continuar subindo não é pequena.

As ações de tecnologia e de crescimento beneficiam-se diretamente. Com o custo de empréstimo mais baixo, as empresas intensivas em capital têm mais espaço para valorização. Com liquidez de mercado abundante, os investidores terão maior apetite por ativos de risco, e a tendência geral do mercado de ações dos EUA deve ser de alta.

A lógica do mercado de títulos é mais direta — rendimento e preço movem-se em direções opostas. Com a expectativa de corte, os títulos de alto rendimento existentes tornam-se "queridinhos", com preços subindo e rendimentos caindo, especialmente os títulos do Tesouro de curto prazo, que serão mais sensíveis às oscilações.

Os ativos criptográficos também não ficam de fora. $BTC e Ethereum, por exemplo, são altamente sensíveis à liquidez. Com a expectativa de afrouxamento, o capital especulativo entra em massa, e os ganhos de curto prazo podem ser bons. Mas é importante entender que isso é mais impulsionado pelo sentimento; se o corte de taxas não acontecer conforme o esperado, uma reversão pode acontecer rapidamente.

No final das contas, tudo isso se baseia na ideia de "ouvir o vento e seguir a chuva". Se o Federal Reserve realmente cortar ou não, e de quanto, depende da orientação do novo presidente, além dos dados de inflação e emprego nos EUA, que também são fatores decisivos. Se os dados posteriores não apoiarem o corte, essa alta provavelmente será uma recuperação temporária, e uma correção para baixo não seria surpreendente.