Ontem à noite, ao monitorizar o mercado, as mãos tremiam. O Bitcoin caiu de 90.000 para 70.000, e no grupo não paravam de surgir mensagens de liquidações. Uma frase do meu amigo Lao Lin fez-me de repente acordar: "Lembras-te daquela de março do ano passado? Estavas com toda a carteira em altcoins, e em três dias perdeste um carro." Um frio na espinha, imediatamente troquei metade da posição por stablecoins. Ao acordar esta manhã, o BTC já tinha caído abaixo de 72.000, enquanto os meus ativos estáveis permaneciam tranquilamente na conta, sem qualquer turbulência.

Esta já é a terceira subida de juros do Japão este ano. Cada sinal de política em Tóquio faz o mercado de criptomoedas passar por uma limpeza: em março caiu 23%, em julho caiu 26%, e desta vez chegou a 31%. A lógica é bastante simples — o encerramento coletivo das posições de carry trade em ienes, que esvazia instantaneamente a liquidez global. Mas esta rodada foi um pouco diferente, a queda acentuada já começou discretamente há algum tempo. No processo de queda de 120.000 para 90.000, o mercado já estava a digerir essa notícia negativa evidente.

Por isso, os verdadeiros mestres nunca rezam por uma recuperação durante uma queda brutal, mas preparam as defesas antes da tempestade chegar. Estou ajustando gradualmente a direção das minhas posições especulativas, não por não acreditar na alta, mas por estar cansado do pesadelo de "uma subida de juros que faz a conta ser cortada pela metade". Quanto mais o mercado tenta criar emoções com notícias macroeconómicas, mais precisa de um âncora estável, com colaterais excessivos e circulação em toda a cadeia — algo que não promete lucros de cem vezes, mas garante que os seus ativos não desapareçam numa noite.

A decisão do Banco do Japão às 19h de hoje será clara: três possibilidades principais — uma rápida descida para 72.000, uma quebra abaixo de 65.000, ou uma recuperação inesperada. Mas, independentemente do caminho, quem mais se assusta são sempre os traders com alta alavancagem.