Esta corrida de touros não segue as regras antigas. Os ETFs mudaram fundamentalmente o jogo—o dinheiro institucional agora pode movimentar os mercados com uma facilidade sem precedentes. O que antes exigia atividade coordenada de baleias agora acontece através de alguns fluxos de fundos massivos. A liquidez e acessibilidade que os ETFs proporcionam? É uma espada de dois gumes. Claro, democratizaram o acesso ao Bitcoin e ao Ethereum, mas também entregaram a descoberta de preços a quem controla os maiores pools de capital. As dinâmicas estruturais não se assemelham aos ciclos anteriores.