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A mensagem nacional de Trump na noite passada mais uma vez misturou promessas políticas e expectativas do mercado.

O conteúdo principal é mais ou menos assim: em 11 meses no cargo, já investiu 18 trilhões de dólares (embora o número real possa ser um pouco menor), e distribuiu 1776 dólares a cada um dos 145 mil militares como presente de Natal — esse número foi escolhido de forma interessante, apontando diretamente para o espírito de independência dos EUA. As restrições na fronteira foram reforçadas, o exército foi reorganizado, e as palavras carregam uma sensação de "reconstrução dos EUA".

Sobre inflação e economia? A lógica de Trump é bem clara — ele está consertando a bagunça deixada pelo antecessor. O Federal Reserve não coopera? Troca-se de pessoas ou se pressiona. As taxas de juros não caem? Reduzem-se. Os preços das casas sobem demais? Então, vem aí uma "grande cirurgia de reforma habitacional de Ano Novo".

As pesquisas mostram que apenas 36% das pessoas aprovam suas políticas econômicas, mas Trump não se importa. Ele aposta na reação do mercado — início do ciclo de redução de juros, liberação de liquidez do dólar, e os ativos criptográficos decolando junto. Desde Wall Street até o mundo das criptomoedas, essa lógica já foi comprovada mais de uma vez. O presidente do Federal Reserve, Powell, provavelmente está pensando silenciosamente em como equilibrar tudo isso neste momento.

Resumindo: as expectativas de política estão impulsionando a avaliação dos ativos de risco. O próximo ritmo depende de como a redução de juros e a liberação de liquidez vão se desenrolar.