Amanhã o Banco do Japão anunciará a decisão de taxa de juros. O consenso do mercado é bastante unânime — a probabilidade de aumento de juros já está praticamente fixada entre 80%-90%, com a taxa de referência a passar de 0,5% para 0,75%, sendo esta a mais alta dos últimos trinta anos no Japão.

Muitas pessoas podem pensar que isto é apenas uma questão interna do Banco do Japão, mas a realidade é bem mais complexa. Esta reunião provavelmente se tornará o ponto de virada mais importante nos mercados financeiros globais este ano, com impacto potencialmente maior do que as tendências de corte de juros do Federal Reserve.

Por que é tão sério? Porque a política de juros zero do Japão por décadas, na prática, tem fornecido continuamente o financiamento mais barato ao sistema financeiro global. Esses ienes baratos são emprestados em grande volume, depois direcionados para os títulos do Tesouro dos EUA, mercados de ações e, claro, ativos criptográficos. Qual é a escala disso? Na casa dos trilhões de dólares. Esse dinheiro se tornou o motor invisível mais importante para ativos de risco.

Assim que o Japão iniciar o aumento de juros, as regras do jogo mudarão completamente. O custo de tomar emprestado ienes subirá repentinamente, o espaço de arbitragem anterior será instantaneamente comprimido, e uma grande quantidade de capital começará a retornar rapidamente. Quem será o primeiro a sofrer? Certamente aqueles ativos com alta volatilidade e alavancagem — as criptomoedas.

Na verdade, a história tem repetido esse enredo por muito tempo. Antes do estouro da bolha da internet em 2000, na crise financeira de 2006-2007, as mudanças na política do Japão frequentemente coincidiam perfeitamente com pontos de inflexão na liquidez global. Alguém se esqueceu da alta de juros de 2024? O cenário de forte queda no mercado de criptomoedas até hoje ainda causa um certo receio.

A questão agora é que o mercado de criptomoedas já é bastante vulnerável. Com posições altamente alavancadas, o sentimento do mercado está tenso, e a opinião geral é surpreendentemente unificada — isso por si só é um sinal de risco. Se os preços quebrarem um suporte chave, a liquidação será rapidamente ativada, levando a uma reação em cadeia, e o BTC e ETH podem experimentar oscilações bastante intensas.

Mas há um ponto interessante — após a tempestade, nem tudo precisa ser apenas ruínas. A história nos mostra que, após o aumento de juros do Japão, geralmente há um padrão: dor de curto prazo seguida de estabilidade a longo prazo. Após o pânico e a limpeza de alavancagem, os fundos institucionais e investidores de longo prazo começam a reconsiderar a entrada. Nesse momento, os preços podem, na verdade, marcar o fundo real.

Portanto, o estado atual é: os especuladores precisam aprender a evitar riscos, mas aqueles investidores com paciência talvez estejam esperando por uma oportunidade melhor de entrada. A maré está mudando, a questão é: você está preparado para enfrentá-la?