A porrada do Banco do Japão foi mais pesada do que imaginas.

A notícia de aumento de 25 pontos base em 19 de dezembro já circulava por aí há muito tempo, mas a verdadeira incógnita não era "quanto aumentaram", e sim a reação real do mercado na noite passada. Aquela volatilidade foi suficiente para digerir as expectativas, ou foi apenas o começo? Isso vai determinar se nas próximas duas semanas vamos comer o pão que o diabo amassou ou se vamos ser levados ao limite.

Basta consultar os registros históricos para entender. Os dados não mentem — nas três primeiras vezes que o Banco do Japão iniciou um ciclo de aumento de juros, o desempenho das principais criptomoedas não foi nada bom.

Na de março de 2024, o BTC caiu quase 24%. Quantas pessoas que compraram na alta foram jogadas no chão? Essa sensação é fácil de suportar?

Em julho, foi ainda mais agressivo. Quase 30% de queda, uma grande quantidade de investidores não aguentaram e venderam tudo para fugir. E o que aconteceu? Logo depois, o trem de recuperação do fundo desapareceu no horizonte.

Em janeiro de 2025, a queda ultrapassou 32%. Naquele período, o mercado estava em luto, com piadas de "limpeza de pequenos investidores" por toda parte.

Uma ou duas vezes pode ser coincidência, mas três vezes acertar exatamente o mesmo padrão? Isso não é acaso, é um padrão. E pensar nas ações anteriores: cada aumento de juros do Banco do Japão sempre escondia uma pressão sobre a liquidez global. Durante os períodos de afrouxamento, o fluxo de capital quente atravessava fronteiras e entrava em ativos digitais; na fase de aperto, tudo se inverte. As regras do jogo de capital são duras assim.

A questão agora é muito aguda: essa rodada já digeriu todas as notícias negativas ou é só o começo? O humor do mercado sempre foi imprevisível, mas pelo menos os dados nos dizem onde devemos olhar.