A Fed Sinaliza Congelamento do Corte de Taxas Enquanto o Bitcoin Luta para Manter-se no Terreno Após Comentários Cautelosos de Powell

A recente recuperação do Bitcoin enfrentou obstáculos à medida que o Presidente do Federal Reserve dos EUA, Jerome Powell, sinalizou uma possível pausa no ciclo de cortes de juros durante a última conferência de imprensa do FOMC. A criptomoeda principal, que tinha subido para $94.000, recuou posteriormente à medida que os participantes do mercado reavaliaram as suas expectativas para a política monetária.

O Giro de Política de Powell: O que realmente Significa “Faixa Neutra”

A mensagem principal de Powell centrou-se na posição atual do Fed relativamente às taxas de política neutras. Segundo as suas declarações, os ajustes de política implementados desde setembro colocaram o banco central “dentro de uma faixa de estimativas plausíveis de neutralidade”. Esta avaliação técnica traduz-se essencialmente num padrão de manutenção—o Fed está agora preparado para deixar os dados económicos orientarem as decisões futuras, em vez de continuar a trajetória de cortes a partir de 2025.

As implicações são significativas para as expectativas de taxas. Os participantes do mercado reduziram significativamente as suas apostas em novos cortes, com apenas 24% dos traders a preverem uma redução de 25 pontos base na reunião de janeiro. Os restantes 76% antecipam que o Fed manterá as taxas no nível atual. Powell enfatizou que, embora os riscos no mercado de trabalho tenham aumentado e a inflação permaneça “algo elevada”, a perspetiva de aumentos de taxas está fora de questão—pelo menos por agora.

Persistência da Inflação e o Ás na Manga das Tarifas

Uma parte substancial das pressões inflacionárias atuais advém das tarifas comerciais, observou Powell, caracterizando-as como mais propensas a desencadear um ajuste de preços pontual do que uma inflação persistente. Caso a administração evite implementar tarifas adicionais, a inflação poderá atingir o pico já no primeiro trimestre de 2026.

Este cronograma tem peso particular à medida que o Fed se prepara para digerir dados críticos de inflação. O relatório de inflação PPI agendado para 14 de janeiro e a leitura do CPI prevista para 13 de janeiro serão pontos cruciais de decisão para a avaliação de janeiro do FOMC. Estas publicações determinarão essencialmente se a pausa se tornará mais permanente ou se será apenas uma breve pausa antes de retomar os cortes.

Recalibração do Mercado e o Recuo do Bitcoin

O setor de criptomoedas absorveu rapidamente o tom cauteloso de Powell. O Bitcoin caiu do seu pico de $94.000 para aproximadamente $92.000 após os seus comentários, refletindo um padrão que emergiu ao longo de 2025—as comunicações do FOMC e a orientação medida de Powell tendem a desencadear realização de lucros e volatilidade nos ativos digitais. O movimento sugere que os traders estão a considerar um período de manutenção das taxas do Fed mais longo do que o esperado.

O Fator Trump: A Direção da Política Vai Mudar?

Uma variável intrigante permanece sem resolução: o mandato de Powell termina em maio, e uma administração Trump provavelmente nomeará um sucessor com uma postura mais acomodativa. Kevin Hassett, considerado um dos principais candidatos ao cargo, já afirmou que há espaço substancial para mais reduções de taxas. Entretanto, a Economista-Chefe da Bloomberg, Anna Wong, sustenta que os fundamentos—crescimento fraco do emprego e impulso de inflação moderado—ainda podem justificar cortes de até 100 pontos base até 2026, potencialmente sobrepondo-se aos sinais de curto prazo.

A divergência entre o presente cauteloso de Powell e uma possível política futura sob nova liderança cria uma incerteza que os mercados precisarão navegar cuidadosamente nos próximos meses.