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Reacção em cadeia do aumento de juros no Japão: o fim da liquidez barata global

Este aumento de juros não é uma ação unilateral do Banco do Japão. Ele corta diretamente a fonte mais importante de arbitragem de capitais internacionais — as operações de carry trade com ienes. Muitas instituições e investidores individuais que tomaram empréstimos em ienes para comprar ativos de risco estão sendo forçados a enfrentar a mesma escolha: vender criptomoedas e ações para pagar dívidas.

Como o mercado irá interpretar esta retração de liquidez? Listei três possibilidades:

**Probabilidade de afundar lentamente (50%)**
Os fundos não estão fugindo em massa, mas saindo em ondas, levando a uma tendência de baixa prolongada e irritante. Nesse cenário, fazer bottom fishing é como jogar na loteria; o melhor é esperar e não mexer enquanto o mercado não mostrar sinais claros.

**Probabilidade de uma liquidação concentrada (40%)**
Assim que o pânico se espalhar, os ativos de risco sofrerão vendas indiscriminadas. A estratégia nesses momentos é simples: reduzir alavancagem, manter dinheiro em caixa e sobreviver. Mesmo com posições confiantes, é importante deixar uma margem de segurança.

**Probabilidade de uma recuperação real (10%)**
Se o aumento de juros for pequeno e o Federal Reserve mudar sua política para uma postura mais acomodatícia, pode ocorrer uma forte recuperação após o esgotamento das notícias negativas. Mas isso é uma vantagem apenas para quem já está posicionado — tentar comprar na alta sem posição é jogo de azar.

Resumindo: a era de empréstimos mais baratos do mundo está chegando ao fim, e a volatilidade do mercado vai se intensificar exponencialmente. Mantenha-se atento, gerencie riscos com cuidado e só entre na jogada quando a tempestade realmente passar.