A Federal Reserve opera oficialmente sob um mandato duplo: emprego máximo e estabilidade de preços. No entanto, desde a crise financeira de 2008, um terceiro mandato implícito tem moldado silenciosamente a política—manter a liquidez do sistema e prevenir o colapso financeiro. Essa prioridade não dita muitas vezes eclipsa os dois primeiros quando os mercados enfrentam stress. Compreender esse quadro é crucial para quem acompanha como a política monetária influencia os mercados de criptomoedas. O compromisso do Fed em evitar uma quebra sistêmica significa que medidas de emergência frequentemente têm prioridade sobre o controle da inflação ou metas de emprego. Reconhecer essa dinâmica ajuda a explicar os ciclos de estímulo e contração que testemunhámos ao longo de múltiplos ciclos de mercado.