#美国就业数据表现强劲超出预期 Assim que os dados do IPC dos EUA para novembro foram divulgados na noite passada, o mercado explodiu instantaneamente.

Ou seja, o IPC subiu apenas 2,7% em termos homólogos em novembro, e o IPC subjacente foi apenas 2,6%, ambos abaixo das expectativas de mercado de 3,1% e 3,0%. Este é o nível mais baixo desde o início de 2021 – parece que a esperança de um corte de taxas está a chegar? Durante algum tempo, a estimativa de probabilidade do mercado para um corte de taxas em março de 2026 saltou diretamente de 54% para 60%, por isso houve o carnaval de ontem à noite.

Mas aqui vem o problema. O governo dos EUA encerrou em outubro, resultando numa completa ausência de dados desse mês, o que causou distorção dos dados. Não há forma de fazer comparações mensais contínuas, razão pela qual houve outra vaga de crashes à meia-noite – o mercado acalmou e pensou: Estes dados são fiáveis?

No entanto, a julgar pelos detalhes, esses projetos "sem saída" que impulsionam a inflação estão, de facto, a afrouxar. A inflação da habitação arrefeceu significativamente e a taxa de crescimento dos preços dos bens e serviços também está a enfraquecer, o que pelo menos mostra que as pressões inflacionistas estão a aliviar.

Agora só há um suspense: será esta onda de arrefecimento uma recuperação temporária, ou será realmente uma inversão de tendência? O Fed certamente não mudará a sua direção política apenas por causa de um dado controverso. O verdadeiro teste serão os dados do IPC de dezembro divulgados em janeiro de 2026. Até lá, o otimismo no mercado só pode permanecer à margem.

Para moedas convencionais como $BTC, $ETH e $BNB, os movimentos do Fed são sempre a maior variável. As expectativas de cortes nas taxas de juro estão a aumentar, mas a certeza levará algum tempo a verificar-se.