O mercado de opções está a arrefecer, mas a procura por proteção de venda mantém-se. O declínio na volatilidade implícita o que revela?

Question

【币界】Recentemente, há um fenômeno interessante nos dados on-chain. A atividade no mercado de opções diminuiu claramente, com uma redução no fluxo de capital, indicando que o entusiasmo pelo aumento do mercado não é mais tão alto. No entanto, a demanda por opções de venda ainda persiste, o mercado não relaxou completamente a vigilância.

A volatilidade implícita (IV) está em queda geral, atualmente a IV das opções de valor justo para diferentes prazos está em torno de 44%, tendo caído mais de 10 pontos de volatilidade em relação ao pico recente. Isso reflete uma diminuição no interesse do mercado por hedge de curto prazo e alavancagem de posições longas.

Mais interessante ainda é que a skew de 25D ainda é positiva. Simplificando, isso significa que as opções de venda estão mais caras do que as opções de compra — na precificação do mercado, a demanda por proteção contra queda ainda é maior do que a alavancagem de alta. Isso geralmente indica que os traders ainda estão se preparando para a chegada de riscos. Curiosamente, essa tendência de skew difere do padrão usual antes de uma ruptura, evidenciando a complexidade do sentimento do mercado.

MechanicalMartel · Accepted Answer

O capital está a ser retirado, mas ninguém se atreve a deitar a toalha. Esta sensação é como esperar que uma certa bota caia.

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A volatilidade caiu, mas ainda se está a acumular opções de venda, ai, o mercado é mesmo cauteloso.

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Então agora a paixão se foi, mas o pânico ainda persiste? Este sentimento é um pouco desagradável.

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O valor positivo da assimetria de 25D indica o quê? Todos têm consciência, mas ninguém diz nada.

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A arrefecimento da atividade + a demanda por proteção coexistem, não é o mercado a dizer "eu escolho acreditar, mas também quero deixar uma saída"?

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As opções de venda ainda estão a atrair capital, o que indica que o dinheiro inteligente não saiu do mercado, apenas mudou de estratégia.

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A volatilidade implícita desceu, mas ninguém se atreve a aumentar a alavancagem, que equilíbrio aterrador é este.

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O fluxo de capital diminuiu, mas a proteção permanece firme, soa bastante a cobertura, o mercado está muito atento a esta jogada.

DeFiDoctor · Answer

Os registos de consulta mostram: a diminuição do fluxo de fundos é um sintoma evidente de saída de capital, mas a assimetria de 25D ainda é positiva... Isto indica que o mercado ainda está a dar uma vacina, sem realmente relaxar. A volatilidade implícita diminuiu, e o entusiasmo pelo alavancamento de compra está realmente a diminuir.

TokenomicsShaman · Answer

Hmm... manter a calma, manter a calma, mas as ordens de venda ainda não pararam, esta ritmo tem um sentimento um pouco desesperado

SignatureCollector · Answer

O mercado está a fazer uma inversão na narrativa, o dinheiro esfriou mas o alerta não diminuiu, isto chama-se "falar que não quer, mas o corpo diz que sim" haha

Blockwatcher9000 · Answer

A necessidade de proteção de venda ainda existe, o que indica que todos estão com medo.

ApeWithAPlan · Answer

Hmm... o fluxo de fundos diminuiu, mas a proteção de baixa ainda está firmemente segurada, isso não é fraqueza?

GasFeeNightmare · Answer

Hmm... o capital está a correr, mas ainda há quem segure firmemente proteção contra a queda, essa mentalidade é um pouco contraditória

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A volatilidade implícita está a diminuir, parece que já não é tão emocionante, mas a vigilância do mercado realmente não diminuiu

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A skew de 25D ainda é positivo? Isso indica que as pessoas ainda têm mais medo de queda do que esperança de subida, não é exatamente o típico "ousar ganhar pouco, não ousar ganhar muito"

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O capital está a retirar-se, mas as ordens de venda a descoberto não diminuíram, isso realmente explica alguma coisa... O que é que o mercado está a apostar?

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O entusiasmo caiu, mas a procura por proteção ainda está forte, será que são as instituições a gastar dinheiro ou os investidores de retalho a fazer compras no fundo?

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O interesse por alavancagem a curto prazo diminuiu? Então isso pode significar que esta fase do mercado não vai ser tão fácil de manipular

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Esta onda parece estar numa transição de agitação para cautela, não é nem o fundo nem o topo, é a posição mais desagradável

ChainProspector · Answer

O mercado ainda está hesitante, o capital encolheu, mas ainda assim mantém posições vendidas. Esta onda de volatilidade implícita caiu, na verdade, ninguém se atreve a apostar na alta.

O mercado de opções está a arrefecer, mas a procura por proteção de venda mantém-se. O declínio na volatilidade implícita o que revela?

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