Ações de Urânio Canadenses Ganham Impulso: O Seu Guia para os 5 Melhores Desempenhos em 2025

O setor nuclear está a experimentar uma recuperação notável à medida que 2025 entra na sua fase final. Após navegar por interrupções na produção e incertezas de mercado, o panorama do urânio está a mudar para um otimismo renovado. Os preços à vista de U3O8 recuperaram substancialmente, subindo de uma baixa de primavera de US$63,25 por libra para atingir US$83,18 no final de setembro—uma trajetória impulsionada pela diminuição de fornecimentos secundários e pelo interesse institucional renovado. Esta recuperação ocorre num contexto de desajuste crítico entre oferta e procura: enquanto as necessidades globais de urânio estão projetadas para duplicar até 2040, a nova capacidade de mineração enfrenta atrasos severos. A Associação Mundial de Energia Nuclear estima um prazo de duas décadas para desenvolver produção suficiente, criando uma potencial lacuna de fornecimento de 184 milhões de libras, de acordo com previsões do governo dos EUA.

Para investidores que acompanham ações canadenses de urânio, este cenário criou oportunidades atraentes. A bacia de Athabasca, no Canadá, continua a ser um ativo fundamental, enquanto a expansão internacional para a Suécia e outras regiões está a abrir novas fronteiras. Analisámos as cinco ações canadenses de urânio que registaram os maiores ganhos de preço até outubro de 2025, analisando o que impulsiona o seu momentum e o que os investidores devem saber sobre cada oportunidade.

Energy Fuels: Capitalizando ativos de produção nos EUA

Desempenho desde o início do ano: +297,47 por cento
Capitalização de mercado: C$6,9 mil milhões
Preço atual da ação: C$29,89

A Energy Fuels destaca-se entre os produtores norte-americanos de urânio com um portefólio integrado que abrange mineração convencional e operações de recuperação in situ em territórios ocidentais dos EUA. O ativo principal da empresa, Pinyon Plain, no Arizona, está entre as maiores minas de urânio do continente, enquanto a sua propriedade da White Mesa Mill—a única instalação de moagem convencional de urânio totalmente operacional nos EUA—cria uma barreira competitiva significativa.

A trajetória da empresa acelerou-se em 2025 após resultados operacionais robustos. No segundo trimestre, a Energy Fuels produziu 180.000 libras de U3O8 acabado na White Mesa, enquanto extraiu aproximadamente 665.000 libras de minério das suas operações de mineração. A gestão tem sido agressiva na expansão da capacidade, com uma grande campanha de processamento planeada para o quarto trimestre, que deverá impulsionar a produção anual para cerca de 1 milhão de libras de material acabado. Paralelamente, a empresa levantou US$700 milhões através de emissão de dívida conversível em outubro, sinalizando confiança da gestão na sustentação de níveis de produção mais elevados.

Os compromissos de fornecimento fortaleceram-se de forma notável. A Energy Fuels reviu para cima a sua orientação de vendas de urânio para o ano inteiro, para 350.000 libras, beneficiando do aumento da procura por parte de utilidades sob contratos de longo prazo. Até ao final do ano, a empresa espera manter o inventário entre 1,98 e 2,58 milhões de libras—suficiente para cobrir obrigações de entrega até 2027. A valorização das ações culminou em C$36,84 a 14 de outubro, refletindo o momentum operacional acumulado.

Uranium Royalty: Uma abordagem de portefólio para exposição ao setor

Desempenho desde o início do ano: +77,74 por cento
Capitalização de mercado: C$757,73 milhões
Preço atual da ação: C$5,67

A Uranium Royalty ocupa um nicho distinto como a única entidade cotada em bolsa focada exclusivamente em royalties de urânio e acordos de streaming. Em vez de operar minas diretamente, a empresa gera exposição através de interesses de royalties, contratos de streaming, participações acionárias e inventário físico de urânio, num portefólio diversificado que abrange duas dezenas de empresas.

A presença geográfica da empresa inclui ativos canadenses, americanos, espanhóis e namibianos em várias fases de desenvolvimento. Em maio, a Uranium Royalty aumentou as suas participações ao adquirir uma royalty bruta de 2 por cento sobre o projeto Aberdeen, em Nunavut, por C$1 milhões. O valor estratégico reside na proximidade de Aberdeen ao depósito Kiggavik da Orano Canadá, classificado entre os maiores recursos de urânio não desenvolvidos do mundo. A transação foi totalmente financiada com liquidez existente, reforçando a flexibilidade financeira da empresa.

Um programa renovado de distribuição de ações, ativado no final de agosto, permite a emissão de até US$54 milhões em ações adicionais, fornecendo capital para expansão do portefólio ou retorno aos acionistas. O timing revelou-se vantajoso, pois o sentimento do mercado de urânio melhorou dramaticamente em meados de outubro, impulsionando as ações para um pico anual de C$6,64 a 15 de outubro. Este modelo de exposição diversificada atrai investidores que procuram potencial de valorização do urânio sem o risco operacional direto da mineração.

District Metals: Explorando as fronteiras do urânio na Escandinávia

Desempenho desde o início do ano: +248,15 por cento
Capitalização de mercado: C$234,99 milhões
Preço atual da ação: C$1,41

A District Metals emergiu como uma beneficiária significativa da mudança na política de urânio na Europa, especialmente com as alterações regulatórias na Suécia. A empresa mantém um portefólio de sete ativos de exploração na Escandinávia, sendo quatro deles focados em urânio: Viken, Ardnasvarre, Sågtjärn e Nianfors. Viken tem particular relevância por ser o local reportado do maior depósito de urânio não desenvolvido do mundo.

O ponto de inflexão chegou em meados do ano, quando o Ministério do Clima e Empreendedorismo da Suécia apresentou uma proposta para terminar a proibição de mineração de urânio de longa data no país. A recomendação de encaminhamento permite a concessão de licenças de extração de urânio e autoriza atividades de exploração sob condições específicas—um momento decisivo para o posicionamento estratégico da District. Simultaneamente, a empresa acelerou os gastos em exploração em toda a sua base de ativos.

Entre junho e setembro, a District utilizou metodologias geofísicas avançadas, incluindo levantamentos magnéticos por helicóptero e plataformas radiométricas com drones. Os resultados preliminares de início de setembro nos ativos de Sågtjärn e Nianfors desencadearam pedidos de expansão em ambos os locais. Testes em setembro no ativo principal, Viken, identificaram “anomalias de baixa resistividade em grande escala e coerentes”, tanto na zona do depósito conhecido como em áreas adjacentes—sugerindo potencial adicional de mineralização. Trabalhos de levantamento subsequentes em Ardnasvarre, em meados de outubro, revelaram anomalias substanciais correlacionadas com ocorrências polimetálicas de urânio, levando a investigações adicionais. A District concluiu o seu exercício fiscal com C$9,74 milhões em reservas de caixa, proporcionando margem para exploração sistemática contínua. As ações atingiram um máximo anual de C$1,53 a 15 de outubro, após o anúncio da descoberta em Ardnasvarre.

Stallion Uranium: Exploração em escala de bacia com vantagem tecnológica

Desempenho desde o início do ano: +186,67 por cento
Capitalização de mercado: C$53,87 milhões
Preço atual da ação: C$0,43

A Stallion Uranium detém um vasto pacote de terras de 2.870 km² na periferia oeste da Athabasca Basin, no Canadá, a principal região de urânio do país. Uma parceria de joint venture com a Atha Energy abrange a maior propriedade de exploração contígua da região, com foco principal na prospecção Coyote, no projeto Moonlite.

Um catalisador decisivo surgiu em julho, quando a Stallion anunciou a aquisição de acesso a dados tecnológicos para o Matchstick TI, uma plataforma de targeting geológico com inteligência artificial, com taxas de precisão de 77 por cento. A ferramenta visa refinar a eficiência da exploração e acelerar a probabilidade de descoberta. Simultaneamente, a empresa divulgou resultados de modelagem gravitacional 3D sobre o alvo Coyote, indicando “uma baixa de gravidade extensa e coerente” com características estruturais típicas de sistemas de urânio na bacia. Estes sinais técnicos incentivaram a gestão a mobilizar programas de campo acelerados.

O investimento de capital acelerou-se após uma colocação privada não intermediada de C$10,49 milhões, concluída no início de setembro. O financiamento incluiu 22,3 milhões de unidades sem direito a fluxo e 30,1 milhões de unidades com direito a fluxo, ambas avaliadas em C$0,20 por unidade. A gestão comprometeu-se a iniciar levantamentos eletromagnéticos terrestres de alta resolução em Coyote a partir de 1 de novembro. A valorização das ações atingiu um pico de C$0,51 a 16 de setembro, refletindo o entusiasmo crescente em torno da posição da Athabasca Basin da empresa.

Purepoint Uranium: Parcerias estratégicas no núcleo da Athabasca

Desempenho desde o início do ano: +163,64 por cento
Capitalização de mercado: C$45,52 milhões
Preço atual da ação: C$0,58

A Purepoint Uranium gere um amplo portefólio de exploração de urânio, incluindo seis acordos de joint venture e cinco propriedades totalmente detidas na Athabasca Basin, em Saskatchewan. Janeiro de 2025 foi um momento de transformação, quando a IsoEnergy executou uma opção de venda que transferiu 10 por cento de participação para a Purepoint em troca de 4 milhões de ações, estabelecendo uma estrutura de joint venture 50/50. Esta parceria consolida direitos de exploração em 10 prospects de urânio, abrangendo 98.000 hectares, incluindo o destacado projeto Dorado.

A atividade de financiamento no terceiro trimestre demonstrou confiança contínua dos investidores. A Purepoint concluiu a última tranche de uma colocação privada de C$6 milhões em 5 de setembro, garantindo capital para programas de campo intensivos. Resultados encorajadores de perfuração em Dorado foram anunciados em meados de setembro—destacando uma perfuração de 2,1 metros com uma média de 1,6 por cento de U3O8, incluindo 0,4 metros com 8,1 por cento e 4,9 metros com 0,52 por cento. Estas grades estão entre as mais relevantes até à data, segundo declarações da empresa.

Aproveitando o impulso da perfuração, a Purepoint lançou a sua primeira campanha de perfuração em Tabbernor, ao longo da margem sudeste da bacia. O programa de 1.500 metros visa cinco prospects distintos distribuídos por duas áreas prioritárias dentro de um corredor de condutor grafítico de 60 km de comprimento. As ações atingiram um máximo anual de C$0,80 a 14 de outubro, à medida que o sentimento do mercado de urânio se fortalecia. Esta combinação de posicionamento estratégico em joint ventures e campanhas de perfuração em andamento posiciona a Purepoint na camada ativa de exploração das ações de urânio canadenses.

Compreender o caso de investimento em urânio

O que impulsiona a procura por urânio?

A energia nuclear representa a principal aplicação de consumo de urânio, respondendo por aproximadamente 99 por cento do uso global. A Agência Internacional de Energia Atómica regista atualmente 439 reatores nucleares operacionais em todo o mundo. Nos Estados Unidos especificamente, a geração nuclear contribuiu cerca de 9 por cento do fornecimento de eletricidade em 2023. Para além das aplicações civis, o urânio serve para necessidades do setor de defesa e usos industriais especializados, incluindo imagiologia médica através de microscopia eletrônica de transmissão. Usos históricos incluíram pigmentação de esmaltes cerâmicos e vidro decorativo antes da descoberta da radioatividade.

Onde se concentra a produção de urânio?

O território australiano detém o maior reservatório de urânio do planeta, com 28 por cento, apesar de manter uma postura não estratégica em relação à commodity. O Cazaquistão ocupa a segunda posição, com 15 por cento de reservas, sendo o maior produtor mundial com 21.227 toneladas métricas por ano, através da empresa estatal Kazatomprom. As reservas canadenses concentram-se na região da Athabasca, representando 9 por cento do total global, mantendo uma capacidade de produção substancial. Estes três países fornecem urânio tanto para instalações civis nucleares quanto para aplicações de defesa reguladas globalmente.

Porque investir em ações de urânio?

O consenso entre analistas de commodities sugere que o urânio entrou numa fase de mercado altista sustentada. Diversos fatores estruturais sustentam esta perspetiva. A urgência das políticas climáticas está a acelerar o discurso sobre energia nuclear, à medida que os países perseguem metas de descarbonização através de portfólios de geração limpa diversificados, incluindo solar, eólica e nuclear simultaneamente. A expansão da infraestrutura de inteligência artificial está a impulsionar a procura incremental de eletricidade, que a capacidade de base nuclear consegue atender de forma eficaz. A recalibração geopolítica também é notável—o Japão anunciou em agosto de 2022 a intenção de reiniciar reatores parados e de colocar nova capacidade em operação, revertendo décadas de reticência pós-Fukushima.

A dinâmica de preços passou por uma transformação fundamental. Quotizações de urânio historicamente deprimidas impediam operações de mineração economicamente viáveis. Nos últimos anos, assistiu-se a uma valorização significativa—de US$58 por libra em agosto de 2023 para US$106 por libra em fevereiro de 2024—criando condições económicas melhores para produtores primários e secundários. As ações de urânio canadenses representam um mecanismo através do qual os investidores podem obter exposição alavancada a este ciclo de commodities, especialmente considerando a vasta riqueza geológica do Canadá e a infraestrutura operacional dentro do ecossistema da Athabasca Basin.