Tokyo, uma decisão do banco central, está a reverberar de Nova Iorque para Singapura. Amanhã, a decisão do Banco do Japão de aumentar a taxa de juro para 0,75% está quase certa — o nível mais alto em trinta anos. O mercado encontra-se em extremo medo, mas desta vez, o que está por trás é uma turbulência financeira global de mais de um trilhão de dólares.

Aquelas operações de arbitragem, que foram mimadas pelo iene barato, vão sofrer. Durante décadas, as instituições emprestaram loucamente ienes, trocaram por dólares e euros, e investiram em títulos do Tesouro dos EUA, ações americanas e Bitcoin. Este método gerou lucros abundantes, mas hoje tudo vai inverter-se. A pressão para liquidar posições está a aumentar rapidamente.

Curiosamente, o dinheiro inteligente não fugiu por completo. Uma parte dele, na verdade, entrou na ecologia das criptomoedas. Encontraram um novo refúgio de proteção — as stablecoins na blockchain. Não é apenas uma proteção, mas uma jogada de xadrez maior, a repensar onde devem ser colocados os ativos.

A lógica por trás disto é bastante simples. As ondas do mercado financeiro tradicional já estão definidas, enquanto os ativos estáveis na blockchain podem oferecer liquidez transmercados e sem fronteiras. Quando o capital global estiver a reconfigurar-se, quem conseguir manter um ponto de âncora de valor estável, terá o controle do futuro. Algumas fundos já estão a experimentar, e talvez esta seja a escolha mais calma na nova fase do ciclo.