O banco central do Japão acabou de aumentar as taxas para 0,75%—o nível mais alto em três décadas. O que aconteceu a seguir? Os mercados reagiram fortemente durante a noite. Contraditório? Talvez à superfície. Mas aqui está o ponto: os mercados não reagem ao que está escrito nas manchetes. Eles reagem ao que esperam. A verdadeira ameaça não era o aumento da taxa em si. Os traders estavam se preparando para algo mais confuso—uma jogada surpresa que poderia causar caos nas operações de carry trade em ienes e desencadear uma liquidação caótica. Em vez disso, o BOJ entregou clareza e convicção. Comunicação clara, ação decisiva, sem surpresas. É exatamente isso que os mercados desejavam. Isso eliminou o prêmio de incerteza que estava precificando o caos. Quando os bancos centrais são previsíveis e transparentes, os ativos de risco tendem a respirar mais facilmente.