Sobre a questão de quantas vezes abrir uma posição em contratos perpétuos, tenho sido questionado bastante nos últimos anos — desde a última alta até esta, muitos novatos, e até alguns veteranos, já tiveram perdas.

Primeiro, diga a verdade: a alavancagem não é uma máquina de imprimir dinheiro, é como uma faca de cozinha. Para cortar legumes com destreza, é preciso habilidade; um tremor na mão pode causar sangue.

O aspecto mais atraente dos contratos perpétuos é que não têm data de vencimento. Desde que não haja liquidação forçada, você pode manter a posição pelo tempo que quiser, parece liberdade total. Mas por trás dessa liberdade, há muitas armadilhas — pode adicionar posições a qualquer momento, querer realizar lucros, ou segurar perdas. A fantasia de multiplicar ganhos com alavancagem é uma ilusão que entra na cabeça, enquanto o risco é completamente ignorado.

Na semana passada, encontrei um trader que disse que costuma usar de 30 a 50 vezes de alavancagem. Perguntei por que não usava direto 100 vezes. Ele deu um sorriso de lado e respondeu: "Explode muito rápido, não consigo reagir a tempo." Naquele momento, ri — essencialmente, usar alavancagem é como caminhar na corda bamba; 50x é uma lâmina lenta, 100x é uma lâmina rápida. A diferença é o tempo de reação que o mercado te dá, que pode ser apenas alguns segundos.

Pegando o Bitcoin como exemplo, uma alavancagem de 30x não aguenta uma volatilidade de 16 pontos; com 50x, cai para 10 pontos; com 100x, reduz para 5 pontos. Uma alavancagem de 1x é extremamente estável, mas rende pouco; 100x é perigosa como um tigre, mas sem disciplina de stop-loss, seu saldo pode zerar em minutos.

Quem realmente leva a liquidação ao máximo não é a alta alavancagem, mas operações de abrir posições aleatórias ou usar margem no limite. Com poucos dólares, tentar tirar milhares de lucro, e uma pequena oscilação do mercado pode te tirar do jogo. O mais frustrante é quando você acerta na direção, mas por usar muita alavancagem, uma pequena variação te faz sair do mercado, e você assiste de braços cruzados enquanto o preço sobe.

Lembre-se: contratos perpétuos não têm medo de alta alavancagem, têm medo de não deixar espaço para o seu saldo. A margem deve suportar as oscilações normais — essa é a linha de fundo.

Resumi três regras de ferro, que me ajudaram a sobreviver até hoje:

**Primeira regra: só use margem isolada, nunca use margem cruzada.** A margem cruzada é como colocar toda a sua fortuna numa bomba de gasolina, um erro e tudo vai junto.

**Segunda regra: sempre coloque stop-loss.** Quando abrir uma posição, o relógio para a liquidação começa a correr. Sem stop-loss, não há limite.

**Terceira regra: não seja ganancioso demais.** Investindo 5000 yuan, ganhar 50 a 100 yuan por dia parece pouco, mas o efeito de juros compostos é mil vezes melhor do que apostar tudo de uma vez.

A alavancagem não aumenta o movimento do mercado, mas sim a sua ganância e disciplina. Uma alavancagem de 100x, que controla o risco, é muito mais segura do que abrir posições aleatórias com 5x.

Os contratos perpétuos não dependem de quão corajoso você é, mas de quanto tempo consegue sobreviver. Um sistema confiável, com gerenciamento de risco adequado, é o que permite sair de cabeça erguida.