A proposta de reforma fiscal da Índia pode transformar o mercado de veículos elétricos para players globais, incluindo a Tesla

O governo da Índia está a considerar uma reestruturação significativa do seu sistema de tributação de veículos elétricos, com um painel de política fiscal a recomendar aumentos substanciais nos modelos de EV de luxo. As mudanças propostas podem afetar drasticamente os principais fabricantes internacionais que atualmente operam ou planeiam entrar no mercado indiano, especialmente aqueles focados em segmentos de luxo com preços acima de $46.000.

Detalhes da Reestruturação Fiscal

O painel de impostos propôs uma abordagem escalonada para o imposto sobre bens e serviços (GST) em veículos elétricos. Atualmente, a Índia aplica uma taxa uniforme de 5% de GST a todos os EVs. Sob as novas recomendações, veículos com preços entre $23.000 e $46.000 enfrentariam uma taxa de 18%, um aumento em relação aos 5% atuais. Para veículos de luxo que excedam $46.000, o painel inicialmente propôs uma taxa de 28%, embora fontes do governo indiquem que esta faixa mais elevada possa ser modificada.

De acordo com discussões recentes, duas opções principais permanecem em consideração para a reunião do Conselho de GST em 3-4 de setembro: manter a taxa de 18% para segmentos de preços mais elevados, ou colocar veículos ultra-luxuosos numa nova categoria de imposto de 40% reservada para bens de luxo específicos. Esta decisão influenciará significativamente as decisões de compra no setor de veículos elétricos em rápida expansão na Índia.

Por que Isto Importa para Fabricantes Globais

O timing destas propostas reflete os objetivos de política mais amplos da Índia. O governo do Primeiro-Ministro Narendra Modi está a reestruturar o sistema fiscal do país para promover o consumo interno enquanto responde às tensões comerciais com os Estados Unidos. Ao aumentar as taxas sobre EVs de luxo importados, o governo pretende proteger os fabricantes locais e incentivar os consumidores a escolher veículos produzidos nacionalmente.

A entrada recente da Tesla no mercado fornece um exemplo claro do impacto potencial. A empresa lançou o seu Model Y com um preço base de $65.000 — substancialmente acima do limiar de $46.000 que acionaria a tributação de luxo. Desde a sua entrada em julho no mercado indiano, a Tesla registou apenas pouco mais de 600 pré-encomendas, já aquém das expectativas iniciais. A empresa planeja entregar entre 300 e 500 unidades na sua fábrica de Xangai em 2025, com foco em grandes áreas metropolitanas.

Competidores internacionais como Mercedes-Benz, BMW e BYD oferecem veículos elétricos de luxo que enfrentariam encargos fiscais mais elevados. Entretanto, fabricantes nacionais como Mahindra e Tata Motors mantêm portfólios limitados nos segmentos de preços mais altos, potencialmente protegendo-os dos impactos mais severos.

Dinâmica de Mercado e Trajetória de Crescimento

O mercado de veículos elétricos na Índia, embora ainda represente apenas 5% do total de vendas de veículos, demonstrou um crescimento explosivo. Entre abril e julho de 2024, as vendas de EVs aumentaram 93%, atingindo 15.500 unidades. A Tata Motors lidera atualmente com aproximadamente 40% de quota de mercado, seguida pela Mahindra com 18%. A BYD detém 3% do mercado, enquanto as participações combinadas da BMW e Mercedes representam apenas 2%.

A proposta de reestruturação fiscal reflete o reconhecimento dos formuladores de políticas de que a adoção de EVs está a acelerar rapidamente. O governo pretende manter incentivos para a adoção generalizada através de preços competitivos em veículos elétricos padrão, enquanto sinaliza que os segmentos de luxo devem suportar obrigações fiscais mais elevadas. Esta abordagem bifurcada visa equilibrar dois objetivos concorrentes: incentivar uma rápida penetração de EVs em todos os níveis de rendimento, ao mesmo tempo que gera receitas adicionais a partir dos segmentos premium.

As reações imediatas do mercado foram mistas. O índice Nifty Auto da Índia caiu 0,05%, com Mahindra e Mahindra a descer 3% e Tata Motors a cair 1,2% em resposta aos anúncios de incerteza fiscal.