Nos últimos 20 anos, o grande rumo do Velho Mundo já foi percorrido: globalização — capital de baixo custo — expansão ilimitada.

A realidade atual é a fragmentação geopolítica, o capital com fronteiras nacionais, a segurança do Estado prioritária em relação à eficiência. A era em que alguém pagava a conta pelo crescimento chegou ao fim.

De 2025 a 2027 será um período importante de desinflação de bolhas.

O conflito central nesta fase é que o sistema baseado em taxas de juros baixas, expansão de crédito e narrativa amplificada já não consegue sustentar-se, mas os novos motores de crescimento ainda não estão totalmente ativados. Isso levará a uma desvalorização geral dos ativos, tornando o empreendedorismo e os investimentos mais cautelosos.

A maioria das pessoas achará que não há oportunidades ou direção, mas esta é a fase mais importante.

As capacidades de infraestrutura voltarão a ganhar destaque, equipes com habilidades de colaboração entre sistemas se destacarão, e tarefas consideradas sujas e cansativas atualmente — conformidade, governança, validação, liquidação — tornar-se-ão essenciais. Será necessário desenvolver tecnologias e estruturas que possam ser aceitas por Estados, instituições e capitais de longo prazo.

A razão do atual mercado em baixa é dominada pela dor do crescimento. Vamos relembrar o ambiente de 2020 e 2021.

Devido à pandemia, o mundo injetou uma quantidade enorme de liquidez, as taxas de juros estavam extremamente baixas. O dinheiro sem retorno buscou rendimento em ações, imóveis, Crypto e outros ativos de alto risco.

Houve um mercado de alta generalizado de ativos.

De 2022 a 2025, os EUA mantiveram altas taxas de juros, e o mundo entrou em um ciclo de aperto monetário. Essa situação tem raízes na pandemia. O mercado já gastou toda a sua capacidade de endividamento nesta última fase de alta, e esse endividamento foi direcionado ao próximo ciclo de alta de 20 anos. Essa é uma coisa que muitas pessoas não perceberam.

Por outro lado, alguns mercados continuam bons, de forma localizada, como o mercado de ações dos EUA, o mercado de ações da Coreia, o ouro. Então, por que o Crypto não consegue se recuperar e permanece em baixa?

Porque o Crypto é o mercado mais sensível à liquidez, com maior alavancagem e com expectativas antecipadas.

Quero dizer que, na próxima década, o Crypto certamente engolirá o sistema financeiro tradicional. O Crypto é muito mais importante do que você imagina.

O princípio fundamental do capital é maximizar a velocidade de circulação. O capital migrará de sistemas com baixa velocidade de circulação, altas fricções e liquidação lenta para sistemas com alta velocidade, baixas fricções e liquidação rápida.

Por quê?

Ações substituem ativos físicos.
Negociação eletrônica substitui negociação manual.
Negociação de alta frequência substitui formadores de mercado manuais.

O mercado de ações é altamente regulado, mas também é um navio do Velho Mundo com baixa liquidez e estrutura problemática.

Liquidação T+1 / T+2 (capital congelado).
Transações, liquidação, custódia são sistemas separados.
Não funciona 24/7.
Processos transfronteiriços são extremamente lentos.
Baixa utilização de garantias.
Atos corporativos como dividendos, desdobramentos, votações, altamente manuais.

Do ponto de vista da eficiência de capital, o mercado de ações é uma construção institucional que artificialmente reduz a rotatividade de capital. Já o Crypto foi criado para facilitar o ciclo rápido de capital.

Mas por que a absorção do mercado de ações deve acontecer nesta década?

Porque o mercado de ações atingiu o limite de eficiência institucional, sendo limitado por leis, interesses estabelecidos e compatibilidade com sistemas históricos. As bolsas, bancos custodiante, corretores e formadores de mercado — esses intermediários representam a fricção.

Você não pode melhorar a eficiência do sistema em um nível de ordem de magnitude mantendo todos esses intermediários com seus poderes intactos. Portanto, o Crypto precisa de atualizações paralelas, não de reformas internas.

Como na época:

A internet contornou os meios de comunicação impressos.
O email contornou o sistema postal.
O Alipay contornou o uso de cartões de crédito.

A lógica é exatamente a mesma.

Uma vez que o dinheiro seja tokenizado (stablecoins / depósitos tokenizados), ações, fundos e títulos também serão tokenizados.

Assim, as fronteiras entre o mercado de ações e o Crypto desaparecerão tecnicamente, restando apenas a questão de qual sistema oferece maior eficiência.

Infelizmente, nos últimos cinco anos da última década — os cinco anos de maior eficiência de crescimento — o computador mais valioso do mundo foi controlado por fundações e por pessoas de esquerda que desperdiçaram tempo e recursos em direções erradas.

Principalmente, trataram o Crypto como um laboratório social, imersos em narrativas corretas, substituindo disciplina financeira e engenharia por ideologia, explorando sem realmente melhorar a eficiência de capital.

Incrível, pensadores. Não é que não queiram dinheiro, mas que não têm corrupção. Essa imposição de suas ideias distorcidas e ideologias ao resto da comunidade, para fazer meditações inúteis e explorar o niilismo, é a corrupção mais repugnante e nauseante. No que diz respeito à construção da próxima geração de sistemas financeiros, tem valor muito baixo.

O núcleo da nova década será a substituição.

Não se trata de anti-capitalismo, anti-instituições ou anti-regulação. Uma regra de ouro é que quem você combate, te matará. Use sistemas mais eficientes para substituir os ineficientes, degradando o sistema financeiro tradicional a um módulo histórico dentro do sistema Crypto.

De 2025 a 2035 será uma década decisiva. O capital certamente migrará para sistemas com maior velocidade de circulação. A absorção do sistema financeiro tradicional pelo Crypto é o caminho correto.

Também será uma evolução natural da infraestrutura financeira.