Problemas abaixo da superfície: Os indicadores de baixa do Bitcoin sugerem uma mudança suave no momento do mercado

O Bitcoin enfrenta um momento decisivo. Enquanto o BTC negociou recentemente perto de $88.16K com ganhos modestos de 0.29% nas últimas 24 horas, os sinais subjacentes na cadeia indicam um quadro muito mais cauteloso. Vários analistas de mercado estão a levantar bandeiras vermelhas sobre o deteriorar dos fundamentos, sugerindo que a narrativa de uma corrida de alta sem obstáculos pode estar a fraturar-se.

O Sino de Aviso do Bull Score

Um dos sinais mais alarmantes vem do Bitcoin Bull Score, um indicador composto que incorpora o MVRV Z-Score, fases do ciclo e margens de realização de lucros, que caiu para 20—um nível que historicamente antecede correções de mercado. Esta leitura indica deterioração fundamental, apesar do Bitcoin manter posições acima de zonas de suporte chave.

Observadores do setor como JA_Maartun caracterizaram isto como “algo a levar a sério”, alertando que a depressão do indicador sinaliza condições de corrida de alta enfraquecidas. A avaliação ecoa o sentimento mais amplo do mercado rastreado por outros analistas. Axel Adler Jr. observou que o mercado está precariously equilibrado, com um índice de referência em 43%—apenas abaixo de um limiar crítico de 45%. Ele chamou este estado de “baixa” bear, onde o sentimento poderia reverter-se facilmente para território neutro com atividade de derivados de suporte, mas na ausência desse catalisador, o mercado enfrenta saltos técnicos em vez de um impulso ascendente sustentado.

Análise da Cadeia Revela Pontos de Pressão

Dados do Glassnode destacam uma banda de suporte crítica entre $107.000 e $108.900. Uma quebra abaixo deste nível poderia desencadear um recuo mais pronunciado até $93.000, estendendo dramaticamente as perdas desde a máxima histórica recente do Bitcoin de $126.08K.

Entretanto, a média móvel de 30 dias do Taker Buy/Sell Ratio deteriorou-se para um mínimo de sete anos perto de 0.98. Este indicador revela que a pressão de venda domina esmagadoramente o interesse de compra—uma dinâmica que historicamente precedeu quedas acentuadas. A transição suave para a pressão de venda representa uma mudança notável no comportamento do mercado.

Dinâmica de Preços e Posicionamento de Mercado

Nos últimos sete dias, o BTC caiu 2.10% em relação aos níveis de base. O desempenho de duas semanas mostra uma retração mais preocupante de 8.2%, enquanto o gráfico de 30 dias reflete uma queda de 3.19%. Negociar dentro de uma faixa de sete dias entre aproximadamente $109.214 e $117.016 sugere que os mercados permanecem indecisos quanto à direção.

O Bitcoin agora negocia 9.1% abaixo do seu pico recente, com preços atuais perto de $88.16K, parecendo vulnerável a uma maior compressão se os limiares de suporte falharem.

O Debate sobre o Ciclo

Alguns participantes do mercado ainda fazem referência aos ciclos tradicionais de quatro anos do Bitcoin, com observadores como Cryptobirb sugerindo que o avanço atual está 93% completo e pode atingir o pico entre o final de outubro e meados de novembro de 2025. No entanto, esta narrativa enfrenta cada vez mais escrutínio. Críticos argumentam que o padrão de ciclo convencional se quebrou, com fluxos de capital fragmentados em “mini-ciclos isolados” em vez de rotacionar de forma contínua entre Bitcoin, Ethereum e ativos alternativos.

Essa mudança estrutural implica que os padrões históricos podem já não prever de forma confiável o comportamento de preço, adicionando incerteza às projeções de alta.

Conclusão

O mercado de Bitcoin enfrenta narrativas concorrentes. Enquanto alguns permanecem otimistas quanto às projeções baseadas em ciclos, os indicadores na cadeia—como o Bull Score, as bandas de suporte e as métricas de sentimento dos traders—sugerem uma base mais frágil. Para os traders posicionados em BTC perto dos níveis atuais, monitorar esses limiares técnicos e mudanças de sentimento continua a ser fundamental.