Análise do mercado em baixa: Profundidade de compreensão e estratégias de resposta

Visão Geral dos Pontos Principais

O que é um mercado em baixa? Um mercado em baixa (медвежий рынок это) refere-se a um estado de mercado em que os preços dos ativos caem de forma sustentada por um longo período, normalmente de meses a anos, refletindo a perda de confiança dos investidores e sinais de recessão econômica.

Causas do mercado em baixa A recessão económica, crises geopolíticas, ajustes de políticas e a quebra de bolhas de mercado são os principais fatores desencadeadores.

Estratégias de resposta Estratégias diversificadas como stop loss, manutenção de posição, investimento periódico, venda a descoberto para hedge e mudança para ativos de baixo risco podem ajudar a superar dificuldades.

Lições da História Ativos maduros como o Bitcoin, embora tenham passado por várias fases de mercado em baixa, conseguiram recuperar-se plenamente a longo prazo.

A Essência do Mercado em Baixa

Do ponto de vista da dinâmica de mercado, um mercado em baixa é um ciclo contínuo de queda de preços. Durante esse processo, a avaliação dos ativos ajusta-se continuamente devido à deterioração dos fundamentos econômicos, as expectativas dos investidores são revistas para baixo e os ativos de risco são menosprezados.

Ao contrário das correções de curto prazo, um mercado em baixa reflete um desequilíbrio econômico profundo - aumento da taxa de desemprego, diminuição dos lucros das empresas, aumento dos custos de financiamento. Nesse ambiente, ações, ativos criptográficos e outros ativos de alto risco são os mais afetados, enquanto títulos do governo e moedas estáveis são preferidos como ativos de refúgio.

Há um ditado de mercado que descreve bem a situação: “subir pelas escadas, descer de elevador”. Por trás desse fenômeno aparentemente contraditório está a psicologia: em tempos de otimismo, os investidores planificam com cautela, enquanto em tempos de pessimismo, todos tentam fugir.

Quando os preços começam a cair, o medo, a incerteza e a dúvida (FUD) espalham-se rapidamente. Os detentores de posições estão ansiosos para limitar perdas, os que realizam lucros estão apressados em cash-out, e novas pressões de venda continuam a entrar. Em um ambiente de mercado de alta alavancagem, essa situação pode desencadear liquidações em cadeia, levando a uma queda acentuada dos preços.

Fatores que provocam um mercado de urso

Pressão econômica

Quando a economia desacelera e o período de recessão chega, a rentabilidade das empresas é afetada e a demanda dos investidores por ativos de risco diminui. Historicamente, cada recessão grave foi acompanhada por um mercado em baixa evidente.

Riscos geopolíticos e mudanças de políticas

Conflitos internacionais e tensões comerciais podem gerar pânico no mercado, levando os fundos a migrarem para ativos de refúgio seguro, como títulos do governo e moeda fiduciária. Ao mesmo tempo, o ciclo de aumento das taxas de juros pelo banco central eleva os custos de financiamento, pressionando a avaliação de ativos de alto crescimento. O mercado de urso de 2022 nasceu exatamente disso.

correção automática da bolha de ativos

Quando os preços se afastam demasiado dos fundamentos (como a bolha da Internet em 2000), acabarão por enfrentar uma reavaliação. Este tipo de ajuste é frequentemente agressivo e rápido, com recuos que podem atingir entre 50% a 80% ou até mais.

Evento de cisne negro súbito

A eclosão da pandemia de COVID-19 em 2020 levou a uma queda de mais de 70% nas bolsas de valores e no mercado de criptomoedas em várias semanas, sendo um caso típico. Impactos de políticas e eventos de risco financeiro também podem desencadear um rápido mercado em baixa.

Risco de margem e crédito

O excesso de alavancagem intensifica a volatilidade. Uma vez acionado o nível de stop loss, uma grande quantidade de liquidações forçadas acentua a queda, formando um ciclo vicioso. A crise financeira de 2008 foi o resultado da bolha imobiliária + excesso de alavancagem + ruptura da cadeia de crédito.

Comparação Histórica: Os Vários Mercados Em Baixa Profundos do BTC

Período de 2018-2019

O Bitcoin disparou no final de 2017, chegando perto de $20,000, mas depois entrou em uma correção profunda. Durante todo o ano de 2018 e na primeira metade de 2019, o BTC caiu mais de 84%, estabelecendo o recorde da mais longa baixa da época. Muitas altcoins tiveram quedas ainda maiores, superiores a 90%.

O impacto da pandemia de 2020

Durante a súbita pandemia, o BTC caiu mais de 70% em questão de semanas, chegando a cair abaixo dos $5,000. Esta foi a última vez na história do Bitcoin que atingiu esse preço. A rápida recuperação subsequente mostrou que instituições e investidores de longo prazo estavam a fazer uma posição contrária durante a crise.

Mercado em queda estrutural de 2022

Partindo de quase $4,000 no ponto mais baixo em 2020, o Bitcoin subiu para cerca de $69,000 em 2021, com uma valorização superior a 1670%. Mas com os agressivos aumentos de taxas do Federal Reserve, no segundo semestre de 2022 o BTC caiu para abaixo de $15,600, uma queda de 77%. Este mercado em baixa reflete a realidade da sensibilidade de todo o mercado cripto às taxas de juros.

Mercado em baixa e mercado em alta: a dualidade do mercado

O mercado em alta é quando os preços sobem de forma constante, enquanto o mercado em baixa é quando os preços caem continuamente - a distinção que parece simples esconde uma psicologia de mercado complexa.

Num mercado em baixa, é comum haver uma fase de “consolidação lateral” - os preços oscilam repetidamente dentro de um intervalo, com uma volatilidade claramente inferior ao período de queda. Neste momento, o volume de negócios encolhe, a participação diminui e o mercado entra numa fase de espera. Este fenômeno de estagflação é mais frequente em mercados em baixa.

Do ponto de vista da mentalidade de investimento, um mercado em baixa significa que a maioria das pessoas está a perder ou a observar, com uma participação e atividade muito abaixo da que se verifica em um mercado em alta. Isso coloca uma pressão especial sobre a resistência psicológica dos traders iniciantes.

Cinco estratégias de sobrevivência no mercado em baixa

1. Gestão ativa de redução de alavancagem e risco

A forma mais direta de se salvar é cortando parte das posições e trocando por stablecoins ou moeda fiduciária. Se a qualidade do seu sono caiu significativamente durante um mercado em baixa, isso indica que o tamanho das suas posições ultrapassou sua capacidade psicológica. O tamanho das posições é sempre a primeira linha de defesa na gestão de riscos.

2. Observando a mudança (estratégia HODL)

Dados históricos mostram que, apesar de terem passado por um mercado em baixa, ativos maduros como o Bitcoin e o S&P 500 conseguiram, no final, recuperar-se completamente e até alcançar novos máximos. Se o ciclo de investimento for de 5 a 10 anos ou mais, um mercado em baixa não deve ser visto como um sinal para vender em pânico.

3. Investimento periódico para média de custo (DCA)

Comprar regularmente em um mercado em baixa (como um investimento fixo mensal) pode reduzir o custo médio de aquisição. Por exemplo, se você comprar 1 BTC a $100,000 pela primeira vez, e depois comprar outro a $80,000, o custo médio cairá para $90,000. Aqueles que mantêm o investimento regular a longo prazo frequentemente obtêm grandes lucros na próxima corrida de alta.

4. Hedge e operações de curto prazo

Os traders experientes fazem hedge do risco à vista através da venda a descoberto. Manter 2 BTC à vista enquanto vende a descoberto 2 contratos de BTC no mercado de derivados pode efetivamente proteger contra riscos. Além disso, o day trading e o swing trading também podem lucrar com as tendências, mas requerem uma disciplina rigorosa de stop-loss.

5. Venda em alta após a recuperação (operação de alto risco)

Em mercados em baixa, ocasionalmente ocorrem recuperações, e esse fenômeno de “recuperação de gato morto” atrai aqueles que buscam comprar em alta. Mas essa é uma estratégia de alto risco — as recuperações costumam não ser sustentáveis, e uma vez que falham, pode-se ficar preso a pontos mais baixos. Mesmo traders profissionais podem enfrentar grandes perdas nesta fase.

Por que é chamado de “mercado em baixa”

Este termo origina-se da imagem do urso - a postura do urso com as garras para baixo simboliza a trajetória de queda dos preços. De forma correspondente, o mercado em alta está associado à imagem do touro com os chifres para cima.

Uma explicação acadêmica sugere que o conceito de “urso” pode ter origem nos comerciantes de peles medievais, que vendiam antecipadamente antes de obter as peles de urso – o que é surpreendentemente semelhante à lógica moderna de venda a descoberto.

Atualização de Conhecimento e Conclusão

O mercado em baixa é uma parte inevitável do ciclo de mercado, constituído por uma intersecção de múltiplos fatores, como a economia, políticas e psicologia. Embora passar por um mercado em baixa possa ser desconfortável, a disciplina e o planejamento adequados podem ajudar os investidores a transformar riscos em oportunidades.

De acordo com os dados mais recentes, o preço atual do BTC é de $88.13K, o que ainda apresenta um espaço significativo em relação ao pico histórico de $126.08K, refletindo a possibilidade de uma correção estrutural no mercado.

As estratégias ótimas variam entre diferentes investidores: os conservadores tendem a manter dinheiro ou alocar em obrigações e stablecoins; os investidores de longo prazo mantêm a estratégia de investimento contínuo; os traders experientes realizam lucros através de vendas a descoberto e operações de curto prazo. O essencial é entender a própria tolerância ao risco, formular e seguir rigorosamente um plano.

O mercado em baixa vai passar, a história prova que ativos maduros eventualmente vão superar recordes. Mas antes disso, superar o medo psicológico e manter a disciplina do plano é a verdadeira essência da prática.