Opções negociação básica: entender o significado e a operação prática das opções

Pontos principais

• A negociação de opções confere ao trader o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender ativos (como criptomoedas e ações) a um preço fixo antes de uma data específica.
• A maior parte das atividades de negociação de opções provém da compra e venda de contratos de opções, e não da execução de direitos para a negociação de ativos.
• As opções americanas podem ser exercidas a qualquer momento antes do vencimento, enquanto as opções europeias podem ser exercidas apenas na data de vencimento.
• Compreender opções de compra, opções de venda, prêmio, data de expiração e preço de exercício é a base para tomar decisões de negociação informadas.

O que é negociação de opções

O núcleo do significado da negociação de opções reside em fornecer aos participantes do mercado um mecanismo de escolha flexível. Os traders e investidores podem obter o direito de comprar e vender ativos a um preço pré-determinado dentro de um período específico, mas não são obrigados a realizar a negociação.

Esta separação de direitos e obrigações é o aspecto mais único das opções de negociação. Imagine uma cena: você está folheando um romance interativo, em que em um determinado ponto da história precisa fazer uma escolha, mas não precisa decidir imediatamente. Você pode colocar um marcador, continuar lendo, ver como a história se desenrola e depois voltar para tomar a decisão.

A lógica da negociação de opções é exatamente essa. Os traders não precisam comprar ou vender ativos imediatamente, mas podem adquirir um contrato de opção - que pode ser entendido como um “marcador financeiro” - obtendo o direito de negociar o ativo antes da data de vencimento. Para obter esse direito, os traders devem pagar um prêmio, equivalente ao custo do marcador.

Curiosamente, os contratos de opções podem ser negociados. Assim como você pode revender um marcador a outro leitor, os traders podem vender contratos de opções a outros traders antes da expiração. Isso significa que você pode lucrar com as variações no valor das opções, sem precisar comprar ou vender o ativo subjacente.

Como qualquer instrumento financeiro, a negociação de opções envolve riscos. É crucial entender como funcionam os contratos de opções antes de começar a negociar.

Componentes da negociação de opções

O que são opções

As opções são um tipo de contrato que concede ao detentor o direito de comprar ou vender um ativo a um preço fixo (chamado de preço de exercício) antes de uma data específica (chamada de data de vencimento), mas sem a obrigação de fazê-lo.

Usando uma transação imobiliária como exemplo: suponha que você esteja interessado em uma determinada propriedade, mas ainda não esteja pronto para comprar. Você negocia com o vendedor um acordo de opção, obtendo o direito de comprar a propriedade pelo preço acordado dentro de um prazo estipulado. Para isso, você precisa pagar uma taxa não reembolsável - o prêmio.

Se o valor do mercado imobiliário subir, você pode exercer o contrato para comprar a um preço acordado mais baixo e lucrar com isso. Se o valor do mercado cair, você pode optar por desistir da transação, perdendo apenas o prêmio.

Embora o preço de exercício seja fixo, o valor da opção em si continua a flutuar. Ele depende do preço de mercado do ativo, do tempo restante até a expiração, da demanda do mercado e de outros fatores. Se o preço do ativo aumentar, o valor da opção também aumentará, permitindo que você venda a opção e obtenha lucro sem precisar comprar o ativo.

Explicação detalhada das opções de compra

As opções de compra (Call Option) conferem ao titular o direito de comprar o ativo subjacente ao preço de exercício na data de vencimento ou antes. Quanto maior for a valorização do preço de mercado do ativo, maior será o potencial de lucro da opção de compra.

Se você espera que o preço de um ativo suba, pode comprar uma opção de compra. Quando o preço realmente sobe, você pode comprar o ativo ao preço de exercício e depois vendê-lo a um preço de mercado mais alto, realizando lucro.

Além disso, se o valor da opção de compra subir antes do vencimento, você também pode vender a opção diretamente para lucrar, sem precisar exercer esse direito. Dessa forma, o trader está, na verdade, negociando o contrato em si, e não o ativo subjacente.

Explicação detalhada das opções de venda

A opção de venda (Put Option) concede ao titular o direito de vender o ativo subjacente ao preço de exercício na data de vencimento ou antes. Se você espera que o preço de um ativo caia, a compra de uma opção de venda pode ser útil.

Quando o preço do ativo cai abaixo do preço de exercício, você pode vender os ativos que possui a um preço de exercício mais alto, lucrando com a diferença de preço. Quanto maior a queda no preço do ativo, maior será o potencial de lucro. Isso também permite que você recompra os ativos a um preço de mercado mais baixo.

Semelhante às opções de compra, as opções de venda também podem ser vendidas antes do vencimento. Se o seu valor aumentar, você pode lucrar sem precisar exercer esse direito. É por isso que a maioria das negociações de opções é, na verdade, baseada na mudança do valor do contrato, em vez da entrega do ativo.

Tipo de ativo subjacente

Os contratos de opções podem estar associados a vários tipos de ativos:

• Criptomoeda: ativos digitais como Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), BNB e Tether (USDT) podem ser utilizados como objetos subjacentes para opções.
• Ações: Ações de empresas como Apple (AAPL), Microsoft (MSFT) e Amazon (AMZN)
• Índice: como o índice S&P 500 e o índice Nasdaq 100
• Commodities: metais preciosos, petróleo e outros recursos de mercadorias

A importância da negociação antes do vencimento

Um ponto chave na negociação de opções é: não é necessário esperar até a data de vencimento para obter retorno. Os contratos de opções são negociados continuamente, e seu valor muda constantemente com as condições do mercado e o tempo até o vencimento.

Isto significa que os traders podem comprar contratos de opções e, em seguida, vendê-los com lucro ou prejuízo. Na prática, a maioria das negociações de opções são realizadas dessa maneira - negociando os direitos do contrato, em vez da entrega final do ativo subjacente.

Elementos chave do contrato de opções

data de vencimento

A data de vencimento é a data específica em que o contrato de opção expira. Após esta data, o contrato não é mais válido e não pode ser exercido. A data de vencimento da opção pode variar de algumas semanas a vários anos.

Tomando a compra de imóveis como exemplo, você pode adquirir uma opção com duração de um mês. Isso significa que você tem um mês para decidir se deseja comprar o imóvel ao preço de exercício.

preço de exercício

O preço de exercício é o preço pelo qual o titular da opção tem o direito de comprar (opção de compra) ou vender (opção de venda) o ativo subjacente. Por exemplo, se o preço de exercício acordado com o vendedor for de 300.000 dólares, este é o preço que você deve pagar ao exercer a opção.

Independentemente do preço atual do mercado, enquanto respeitar o prazo acordado, você tem o direito de negociar ao preço fixo. A relação entre o preço de exercício do ativo subjacente e o preço à vista determina o valor intrínseco do contrato de opção.

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O prémio é o custo a pagar pela compra de um contrato de opção. Representa o custo de ter - mas não a obrigação de exercer - o direito de comprar ou vender o ativo subjacente.

Supondo um cenário imobiliário, imagine que você paga um prêmio de opção imobiliária de 5.000 dólares. Este custo garante o direito de comprar a propriedade por 300.000 dólares dentro de um prazo acordado.

Se você decidir não comprar, o prêmio de 5.000 dólares não será devolvido.

Os principais fatores que influenciam o preço do prêmio incluem:

• O preço de mercado atual do ativo subjacente
• A volatilidade dos preços dos ativos (grau de oscilação)
• Nível de preço de exercício
• A duração até à data de vencimento

Tamanho do contrato

Normalmente, um contrato de opções de ações corresponde a 100 ações subjacentes. No entanto, para opções relacionadas a índices ou criptomoedas, o tamanho do contrato pode variar.

Portanto, é crucial verificar cuidadosamente os detalhes do contrato antes da negociação, para entender com precisão a quantidade de ativos subjacentes envolvidos.

Termos Importantes de Negociação de Opções

Classificação do estado de valor

In-The-Money (ITM), At The Money (ATM) e Out of The Money (OTM) são três termos que descrevem a relação entre o preço de exercício e o preço de mercado atual do ativo subjacente.

Essas categorias são importantes, pois não apenas indicam se vale a pena exercer a opção, mas, mais importante, elas afetam o valor do contrato de opção em si.

Indicador de risco das letras gregas

Nas negociações de opções, as letras gregas são ferramentas quantitativas que ajudam os traders a compreender como diversos fatores afetam o preço das opções. Cada letra grega representa uma sensibilidade de preço diferente, permitindo que os traders avaliem riscos potenciais e tomem decisões mais informadas.

Os cinco principais letras gregas são:

Diferenças entre opções americanas e opções europeias

O significado da negociação de opções varia de mercado para mercado. Este artigo discute principalmente a negociação de opções americanas, uma vez que são amplamente utilizadas no mercado americano. No entanto, dependendo do mercado, você também pode encontrar opções europeias.

A principal diferença entre estas duas categorias de opções está no momento da execução:

• Opções Americanas: Podem ser exercidas a qualquer momento antes da data de vencimento, oferecendo maior flexibilidade ao titular.
• Opções Europeias: podem ser exercidas apenas no dia do vencimento, com restrições adicionais ao tempo de exercício.

Tipos de opções em diferentes plataformas de negociação

Os tipos de opções oferecidos pelas principais plataformas de negociação variam. Algumas plataformas utilizam a estrutura de opções europeias, o que significa que os detentores de opções só podem exercer no momento do vencimento.

No entanto, uma vez que o comércio de opções se concentra principalmente na compra e venda dos contratos e não na sua execução, esta distinção afeta principalmente a forma como os contratos são liquidadas. Nessas plataformas, as opções são automaticamente exercidas na data de vencimento. Se a opção estiver dentro do dinheiro, o detentor receberá lucro, sem necessidade de exercer ativamente.

Este tipo de contratos de opções geralmente utiliza o método de liquidação em dinheiro, o que significa que as partes trocam o valor presente do contrato, em vez de entregarem o ativo subjacente. Isso simplifica o processo de negociação e evita a complexidade da entrega de ativos.

Resumo

As opções de negociação, especialmente as opções americanas, oferecem aos comerciantes e investidores a flexibilidade de comprar e vender ativos a um preço fixo antes do vencimento. Ao remover a obrigação de negociação imediata, os comerciantes ganham maior flexibilidade ao participar dos mercados financeiros.

O significado da negociação de opções não se limita à simples compra e venda de ativos. Os traders podem negociar contratos de opções em si, lucrando com a variação do valor do contrato, sem a necessidade de exercer o direito de entrega do ativo.

Embora isso ofereça um potencial de lucro considerável, é crucial entender os conceitos fundamentais por trás dos contratos de opções antes de negociar. Dominar os conceitos básicos ajudará os negociantes a gerenciar riscos e aproveitar oportunidades de forma mais eficaz.

Leitura adicional

• Indicadores de letras gregas em negociações de opções
• Conhecimentos básicos sobre contratos de opções
• Guia de Gestão de Risco para Iniciantes