Por que os investidores devem entender o White Paper: a teoria da evolução do Bitcoin ao Éter

Leia o White Paper primeiro, depois invista em projetos de encriptação - este é um curso obrigatório para entrar no mundo crypto.

White Paper decide o sucesso ou fracasso do seu investimento

O sucesso de qualquer projeto de encriptação depende, em primeiro lugar, da qualidade do White Paper. Em 2008, Satoshi Nakamoto publicou “Bitcoin: um sistema de dinheiro eletrônico peer-to-peer”, que em apenas algumas páginas mudou o mundo financeiro. Este White Paper não só descreveu o objetivo do Bitcoin – “moeda eletrónica completamente peer-to-peer que pode ser transferida diretamente online, sem a necessidade de instituições financeiras” – como também explicou como isso é alcançado.

Da mesma forma, o White Paper do Ethereum, publicado por Vitalik Buterin em 2013-2014, definiu diretamente toda a era DeFi. Sua ideia central é simples: se o Bitcoin é dinheiro digital, então o Ethereum é um computador distribuído capaz de executar qualquer programa. Essa ideia deu origem a uma série de ecossistemas, como contratos inteligentes, NFTs, GameFi, entre outros.

A diferença está aqui: um bom White Paper pode te dizer o que o projeto realmente está fazendo, enquanto um mau White Paper só fará você perder dinheiro.

O que está escrito no White Paper

Um white paper padrão de projeto de encriptação geralmente contém o seguinte conteúdo:

Objetivos do projeto e declaração do problema Os fundadores do projeto precisam expressar claramente: que problema estamos a resolver? Quais são as falhas das soluções existentes? Por que a nossa solução é superior? O Bitcoin responde a “como descentralizar os pagamentos”, enquanto o Ethereum responde a “como construir aplicações descentralizadas”.

Princípio de Implementação Técnica Esta é a chave para distinguir projetos sérios de projetos que apenas visam a angariação de fundos. O White Paper deve descrever detalhadamente o mecanismo de consenso utilizado (PoW, PoS, etc.), o algoritmo de encriptação e a arquitetura da rede. Se um White Paper for vago em relação aos detalhes técnicos, é preciso ter cuidado.

Modelo econômico de token (tokenomics) Inclui a oferta total, a distribuição inicial, o plano de desbloqueio, a taxa de inflação, o mecanismo de queima, entre outros. Isso determina o valor a longo prazo do token. Uma tokenomics bem projetada incentivará os participantes a contribuírem com valor, em vez de apenas especular.

Background da equipe e estrutura de governança Os investidores precisam saber quem está a operar este projeto e qual é a sua experiência. Os projetos descentralizados também precisam explicar o modelo de governança - é decidido por um DAO ou é liderado pela equipa principal?

Roteiro do produto (дорожная карта) Em que momento o projeto planeia implementar quais funcionalidades? O White Paper deve apresentar um plano de desenvolvimento claro, em vez de promessas indefinidas.

Cuidado com aqueles White Papers que fazem promessas exageradas

Em 2017, durante o auge das ICOs, milhares de projetos surgiram, alegando ter “ideias revolucionárias”. E o resultado? A maioria dos projetos falhou.

A questão é: a barreira de entrada para escrever um White Paper é muito baixa.

Qualquer pessoa pode descrever uma visão perfeita com uma linguagem elaborada, mas a sua implementação pode estar muito longe. Portanto, ao ler um White Paper, preste atenção a três coisas:

1. Se há um compromisso excessivo — Se o projeto alegar resolver todos os problemas, mudar toda a indústria, deve-se ter cautela.
2. Os detalhes técnicos são suficientes — Um bom White Paper discute em profundidade os detalhes de implementação, enquanto um mau White Paper fala apenas de conceitos.
3. A equipe tem capacidade de execução — Veja o que eles já fizeram antes, em vez do que dizem que vão fazer.

White Paper como orientar suas decisões de investimento

Rastrear o cumprimento das promessas do projeto Com o White Paper, você tem um ponto de referência. Você pode verificar regularmente: o projeto está avançando de acordo com o roteiro? A distribuição da moeda está de acordo com o planejado? A equipe está realmente trabalhando ou apenas falando nas redes sociais?

Avaliar o valor a longo prazo O mercado de encriptação está cheio de especulação a curto prazo, mas o White Paper permite que você veja a verdadeira proposta de valor do projeto. Um excelente White Paper fará com que você entenda: por que este projeto existe, por que esta blockchain é necessária, por que esta moeda tem valor.

Reduzir o risco de ser cortado Durante a onda de ICO em 2017 e as várias “novas concepções” que se seguiram, o White Paper é o seu escudo. Estudar cuidadosamente o White Paper e comparar as afirmações do projeto com os progressos reais pode ajudá-lo a evitar pelo menos 70% dos projetos lixo.

White Paper de formato não tem um padrão unificado, mas isso não é uma desculpa

Não existe um modelo de “white paper” “oficial”. Alguns white papers de projetos têm apenas 5 páginas, enquanto outros têm até 50 páginas. Mas isso não significa que a qualidade não tenha padrões.

Um bom White Paper deve ter:

• Objetivo, denso em informações, e não cheio de exageros
• Apresentar de forma equilibrada a visão do projeto e a realidade técnica
• Cadeia lógica clara: Problema → Solução → Método de implementação → Modelo de moeda

Um White Paper ruim irá:

• Usar linguagem de sobrecompromisso, prometendo muito além da capacidade.
• Detalhes técnicos pouco claros
• Embalagem excessiva, desvalorização do essencial

Aprenda a ler o White Paper a partir do Bitcoin e do Ethereum

Destaques do White Paper do Bitcoin: Conciso e poderoso. Satoshi Nakamoto esclareceu a questão mais crucial com o mínimo de palavras - como resolver o “problema do gasto duplo” com uma rede distribuída. Ele também explicou em detalhes como o mecanismo de prova de trabalho (PoW) protege a segurança da rede. Cada página é recheada de conteúdo valioso.

Destaques do White Paper do Ethereum: O equilíbrio entre ambição e viabilidade. Vitalik não só descreveu uma visão de uma plataforma de computação universal, mas também propôs soluções tecnológicas concretas como contratos inteligentes e máquinas virtuais. Ele até discutiu abertamente as limitações e compensações no White Paper.

Pontos em comum: Ambos se concentram em questões fundamentais, ambos fornecem detalhes técnicos, e nenhum deles faz promessas excessivas.

Como os investidores devem usar o White Paper

1. Primeiro, leia o resumo executivo — compreenda rapidamente o núcleo do projeto
2. Estudo aprofundado do capítulo de tokenomics — Isto diz respeito ao valor de longo prazo da moeda
3. Verificar a parte de implementação técnica — Avaliar se o projeto realmente tem capacidade de entrega
4. Comparar o White Paper com o progresso real — Verificar a cada seis meses se o projeto está a ser executado
5. Consultar várias opiniões — Não leia apenas o White Paper oficial, mas também veja as avaliações da comunidade e análises técnicas.

Últimas recomendações

O White Paper é a primeira porta de entrada para qualquer projeto de encriptação. Reflete o rigor da equipe do projeto, o nível técnico e a atitude honesta. Um White Paper bem elaborado e com conteúdo substancial geralmente indica um projeto confiável. E vice-versa.

No mercado de encriptação de 2024, projetos de qualidade inferior continuam a surgir. Mas se você desenvolver o hábito de ler o White Paper, aprendendo a distinguir a diferença entre promessas e a realidade, você já terá superado a maioria dos investidores de varejo. Começando pelos White Papers do Bitcoin e do Ethereum, você descobrirá que os projetos que realmente mudam o sistema financeiro geralmente deixam tudo claro desde o início.