ETFs de semicondutores: Por que investimentos em chips podem ser sua aposta em IA (Não ações diretas de IA)

A Verdadeira Oportunidade de Infraestrutura de IA

A revolução da inteligência artificial está a remodelar as paisagens de investimento. Enquanto a maioria dos investidores se fixa em investimentos diretos em IA, a verdadeira infraestrutura que suporta este boom tecnológico conta uma história diferente. O mercado global de IA está projetado para expandir de $189 bilhões em 2023 para impressionantes 4,8 trilhões de dólares até 2033 — uma expansão de 25 vezes — de acordo com os dados da Conferência da ONU sobre Comércio e Desenvolvimento da primavera de 2025.

No entanto, identificar quais empresas de IA prosperarão continua a ser imprevisível. Os líderes do setor de hoje frequentemente tornam-se os subdesempenhadores de amanhã. Esta realidade levou investidores sofisticados a explorar abordagens diversificadas em vez de concentrar capital em ações de tecnologia individuais.

Por Que a Exposição a Chips É Mais Importante do Que Apostas Diretas em IA

Os semicondutores representam a verdadeira espinha dorsal da infraestrutura de inteligência artificial. Cada centro de dados, servidor em nuvem, smartphone, veículo autónomo e robô humanoide emergente depende da tecnologia avançada de chips. A cadeia de suprimentos de semicondutores abrange três camadas críticas: designers de chips ( como fabricantes de unidades de processamento gráfico ), fundições ( parceiros de fabricação ), e fabricantes de equipamentos ( as ferramentas que produzem chips ).

Um fundo de semicondutores diversificado captura todo esse ecossistema em vez de apostar em empresas individuais. Nos últimos três anos, de novembro de 2022 até novembro de 2025, o desempenho do setor de semicondutores superou dramaticamente os mercados mais amplos. Os retornos compostos do setor superam os do S&P 500 em múltiplos períodos.

O Estudo de Caso do ETF de Semicondutores VanEck

Entre os fundos de índice negociados em bolsa focados em semicondutores, o VanEck Semiconductor ETF (SMH) se destaca por razões substanciais além de um marketing chamativo.

Métricas de Performance:

• Retorno acumulado no ano (2025): 40,1%, ou 2,6 vezes os 15,3% do S&P 500
• Retorno de um ano: 39,3% contra 13,8% para o índice amplo
• Retorno de três anos: 210% contra 73,9% para o S&P 500
• Retorno em cinco anos: 245% contra 98,6%
• Retorno de dez anos: 1.310% contra 282%

Estrutura de Fundos & Mecânica:

Lançado no final de 2011, o ETF acompanha o Índice MVIS US Listed Semiconductor 25, proporcionando uma verdadeira perspectiva histórica ausente em concorrentes mais novos. O fundo emprega uma ponderação de capitalização de mercado modificada com um limite de 20% em qualquer posição única, garantindo uma diversificação razoável apesar da concentração em grandes empresas. Com uma taxa de despesa anual de 0,35%, os custos permanecem competitivos para investimentos temáticos.

Os ativos totais sob gestão atingiram $34,8 bilhões no final de novembro de 2025, indicando uma adoção institucional substancial e liquidez.

Arquitetura de Portfólio: Onde Vive o Crescimento

As 10 principais participações do ETF revelam a cadeia de valor de semicondutores em ação:

Designers de Chips: A Nvidia tem um peso de 18,50% com uma capitalização de mercado impressionante de $4,4 trilhões. As suas unidades de processamento gráfico dominam as implementações de IA em centros de dados, apoiadas por software de pilha completa e capacidades de rede de alto desempenho. Ao longo de três anos, as ações da Nvidia retornaram 1.010%.

Broadcom (8.44% de ponderação, $1.8 trilhões de capitalização de mercado ) fornece chips de IA personalizados e infraestrutura Ethernet para centros de dados, juntamente com os benefícios da aquisição do software VMware, proporcionando retornos de 645% em três anos.

A Advanced Micro Devices (5,86% de peso, $351 mil milhões de capitalização de mercado) cresceu 181% ao longo de três anos através de designs de chips competitivos contra a Nvidia e parcerias com a TSMC.

Operações de Fundição: Taiwan Semiconductor Manufacturing (9,69% de ponderação, $1,2 trilhões de capitalização de mercado ) representa o maior fabricante de chips sob contrato do mundo, produzindo designs para Nvidia, Qualcomm, Apple e outros grandes clientes. A TSMC valorizou 265% ao longo de três anos.

Nível de Equipamento de Fabricação: Applied Materials (5,66% de ponderação), ASML (5,59% de ponderação), Lam Research (5,48% de ponderação), e KLA Corp (4,81% de ponderação) representam produtores de equipamentos cujas ferramentas constroem os chips. Este grupo entregou retornos de 120%, 67,8%, 237% e 203%, respetivamente, ao longo de três anos.

Jogadores Legados: Intel (5,42% de peso, $170 bilhões de capitalização de mercado) mostrou um desempenho modesto de 24,9% em três anos, ilustrando como até mesmo os líderes legados de semicondutores tiveram um desempenho inferior durante a era da IA generativa (medido desde o lançamento do ChatGPT em novembro de 2022 ).

Crescimento Emergente: Micron Technology (6,11% de ponderação, $251 bilhões de capitalização de mercado) avançou 286% ao longo de três anos devido à demanda por chips de memória.

As 10 principais participações representam 75,56% da carteira, proporcionando uma exposição concentrada às oportunidades de maior convicção, mantendo uma ampla representação setorial.

A Vantagem da Diversificação

A compra de ações individuais de semicondutores expõe os investidores a riscos específicos de execução da empresa. Os fornecedores de equipamentos enfrentam padrões de demanda cíclica. Os designers de chips dependem de relações sustentadas com os clientes e transições tecnológicas. As fundições navegam pela complexidade geopolítica.

Uma abordagem de ETF distribui esses riscos por todo o ecossistema. Se uma empresa tropeçar, o portfólio captura ganhos em outros lugares. Essa vantagem estrutural torna-se evidente ao examinar períodos de desempenho prolongados — os retornos do setor de semiconductores têm consistentemente superado os resultados da seleção de ações individuais.

A Tese de Investimento em Infraestrutura Permanece Intacta

As grandes empresas de tecnologia continuam a acelerar os investimentos de capital na construção de infraestrutura de IA. A legalização de veículos sem motorista avança em várias jurisdições dos EUA. A implementação de robótica humana acelera mais rapidamente do que as previsões anteriores sugeriam. Cada tendência canaliza a demanda para capacidades avançadas de semicondutores.

O histórico de três anos começou precisamente quando a IA generativa capturou a atenção do mainstream. As participações em semicondutores capturaram todo o arco de criação de valor em vez de perder a explosão inicial. Esta vantagem de posicionamento persiste até 2026 e além, à medida que a expansão da infraestrutura continua.

Perspectiva Final

A exposição a semicondutores através de estruturas de ETF diversificadas oferece uma redução de risco significativa em comparação com a concentração em ações individuais. O ETF de Semicondutores VanEck proporciona uma implementação de qualidade institucional através de um histórico de 14 anos de operação, uma estrutura de custos razoável e um desempenho comprovado em ciclos de mercado. Para investidores que buscam participação direta nos ganhos da infraestrutura de IA sem a volatilidade excessiva de uma única empresa, os fundos do setor de semicondutores representam uma abordagem de posicionamento construtiva.