Por que é que o platina nunca teve o mesmo valor do ouro? Oportunidades de investimento em 2024 surgem

Muitas pessoas já ouviram falar de investimento em ouro, mas sabem muito pouco sobre platina (鉑金). No entanto, a lógica de investimento nestas duas metais preciosos é completamente diferente, e essa diferença explica por que o preço da platina tem estado em baixa a longo prazo, mas mostra sinais de recuperação em 2024.

Por que a platina nunca consegue superar o ouro? A diferença está nas suas propriedades

Os dados dos últimos dez anos são claros: o preço do ouro cresceu significativamente mais do que o da platina. Ao ampliar o horizonte temporal, essa tendência torna-se ainda mais evidente. Muitos investidores ficam perplexos: sendo ambos metais preciosos, por que seus destinos são tão diferentes?

O segredo está na comparação de atributos financeiros. O ouro é um ativo puramente monetário, com uma participação industrial extremamente baixa, portanto, o aumento na oferta de moeda pelo Federal Reserve impulsiona diretamente o preço do ouro. Nos últimos vinte anos, a oferta de moeda dos EUA quase não parou de crescer, tornando-se um motor de longo prazo para o ouro. Mesmo que ocorram correções temporárias, elas representam apenas uma desaceleração no ritmo de crescimento da moeda, não uma contração real.

A platina não teve tanta sorte assim. Sua participação na indústria é muito maior do que a do ouro, especialmente na demanda por catalisadores de escapamento de automóveis, que oscila com o ciclo econômico. Quando a economia está em expansão, a produção de automóveis aumenta, e a demanda por platina também; quando a economia desacelera, o contrário acontece. Isso significa que o preço da platina é mais influenciado pela economia real do que por políticas monetárias.

Os dados de comparação de fontes são claros: em um contexto de aumento contínuo da oferta de M2 nos EUA, o ouro passou de menos de 300 dólares em 2000 para mais de 2000 dólares atualmente. E a platina? De pouco mais de 500 dólares em 2000 para mais de 900 dólares hoje. A diferença de crescimento é enorme, e a razão fundamental é que o ouro possui uma aura financeira mais brilhante.

Por que a platina tem chance em 2024? Três grandes fatores favoráveis estão se consolidando

Parece que a platina está condenada a perder, mas a situação em 2024 está mudando.

Primeiro sinal: recuperação do ritmo de crescimento da moeda nos EUA

Desde o segundo semestre do ano passado, a taxa de crescimento anual da M2 nos EUA começou a se recuperar, e essa tendência continua até hoje. Embora o ritmo de crescimento não seja grande, já é uma notícia positiva para metais preciosos. Como metal precioso, a platina também se beneficiará de um ambiente de liquidez frouxa.

Segundo sinal: retomada do crescimento na produção de automóveis

O verdadeiro ponto forte da platina como investimento está na demanda industrial. A produção global de automóveis vem crescendo de forma constante, especialmente no mercado chinês, que mantém uma taxa de crescimento anual significativa desde 2020. A demanda por catalisadores aumenta, impulsionando diretamente a necessidade de platina na indústria.

Mais importante ainda, o efeito de substituição da platina pelo paládio está em andamento. O preço do paládio tem sido historicamente superior ao da platina, mas depende fortemente do fornecimento russo (que responde por 40% do paládio mundial). Diante dos riscos geopolíticos, fabricantes de automóveis começaram a substituir o paládio por uma alternativa mais econômica: a platina. Essa substituição deve continuar até 2025, o que significa que a demanda por platina deve aumentar ainda mais nos próximos dois anos.

Terceiro sinal: o déficit de oferta se torna um tema de longo prazo

A World Platinum Investment Council (WPIC) aponta que a platina entrou em um período de escassez contínua a partir de 2023, que pode se estender até 2027. Com oferta restrita e demanda em alta, a lógica de aumento de preços se mantém.

Avaliação da oportunidade de investimento: qual é a margem de lucro real?

A previsão de intervalo de preço da platina para 2024 feita pela autoridade Helios é de 800 a 1100 dólares. O preço atual está próximo de 900 dólares.

Vamos calcular: espaço de queda de 100 dólares, espaço de alta de 200 dólares. A relação risco-retorno é de 2:1, o que significa que, mesmo na queda, o risco é limitado, enquanto a potencial alta pode dobrar. Para o investidor, essa relação risco-retorno é relativamente equilibrada.

Outro sinal técnico importante: o índice COT (Compromisso de Traders) da platina está em seu nível mais baixo em uma década, indicando que há uma grande quantidade de capital apostando na queda. Quando o mercado iniciar uma alta, essas posições vendidas podem ser forçadas a fechar, elevando o preço. O momento atual já apresenta condições favoráveis para entrada.

A longo prazo, a platina talvez não sempre perca para o ouro

Embora o ouro, devido às suas propriedades financeiras, geralmente lidera a valorização, as oportunidades na platina em 2024-2025 não devem ser ignoradas. Três fatores positivos estão se acumulando: política monetária acomodatícia, expansão da demanda industrial e o efeito de substituição do paládio.

Em uma escala de tempo mais ampla, o mundo enfrenta uma escassez crescente de metais preciosos. Tanto o ouro quanto a platina estão se tornando cada vez mais escassos a longo prazo. Os investidores podem participar dessa tendência por meio de contratos por diferença (CFDs) ou outros instrumentos, com um capital de entrada relativamente baixo, para aproveitar essa oportunidade.

O ponto principal é entender: a platina é mais barata não por ser de qualidade inferior ao ouro, mas por suas propriedades distintas. Quando os ciclos industrial e financeiro estiverem favoráveis ao mesmo tempo, a platina pode se tornar uma opção mais flexível e interessante.