Metais preciosos em alta vertiginosa! O ouro aproxima-se de um máximo histórico, o prata atinge um novo recorde - os três principais impulsionadores por trás deste movimento

Situação do Mercado: Ouro e Prata Ambos em Ascensão

Assim que o mercado asiático abriu, os metais preciosos registaram uma clara onda de valorização. O preço à vista do ouro aproximou-se dos 4372 dólares por onça, numa forte subida em relação ao dia anterior. Simultaneamente, a prata acompanhou a tendência, com uma subida de 1,3%, atingindo 68,05 dólares por onça, estabelecendo um novo recorde histórico.

O que chama mais atenção nesta rodada de mercado é que o ouro está a apenas um passo de atingir o máximo histórico de 4381 dólares por onça, criado em outubro, com expectativas generalizadas de que essa resistência chave possa ser superada. Desde a última tendência de “short squeeze” no ano passado, o fluxo líquido de fundos especulativos em prata tem continuado, e a tensão na oferta ainda não foi aliviada, o que sustenta ainda mais o desempenho do preço da prata. O volume de negociações de contratos futuros de prata em Xangai voltou a aumentar, aproximando-se dos níveis de dois meses atrás, durante um período de oferta apertada.

Fatores de Impulso: Expectativa de Redução de Juros + Proteção Geopolítica

A lógica por trás da subida do ouro nesta rodada não é complexa. Por um lado, as expectativas de política do Federal Reserve estão a mudar para uma postura mais acomodatícia. Os dados econômicos da semana passada foram fracos, e os operadores do mercado estão cada vez mais confiantes de que o Fed reduzirá as taxas de juros duas vezes até 2026, criando um ambiente monetário mais frouxo que beneficia diretamente o ouro e a prata, que não pagam juros.

Por outro lado, o aumento das tensões geopolíticas reacendeu a busca por ativos de proteção. Os EUA intensificaram o bloqueio econômico ao petróleo da Venezuela, e incidentes frequentes, como ataques ucranianos a navios da “frota sombra” russa no Mediterrâneo, aumentaram a incerteza do mercado, reforçando a atratividade dos metais preciosos como ativos de proteção.

Tendência de Longo Prazo: Valorização de Nível Histórico

No âmbito anual, o ouro e a prata estão a criar os desempenhos mais fortes desde 1979. A prata já dobrou de valor desde o início do ano, enquanto o ouro subiu cerca de dois terços. Três forças impulsionam esse movimento: os bancos centrais globais continuam a aumentar suas reservas de ouro, os fluxos de fundos em ETFs de ouro físico permanecem estáveis, e a prata tem se beneficiado recentemente do aumento da demanda e da melhora na liquidez.

De acordo com dados da Bloomberg, os ETFs de ouro têm registrado entradas líquidas por cinco semanas consecutivas; a World Gold Council indica que, exceto em maio, os fundos de metais preciosos aumentaram suas posições a cada mês este ano. Isso reflete o reconhecimento de instituições e investidores individuais do valor de longo prazo do ouro. Analistas do Goldman Sachs, em um relatório recente, apontaram que o ouro pode subir ainda mais no próximo ano, com uma meta de 4900 dólares por onça na cenário base, com riscos de alta mais evidentes. Alguns na indústria até observam que investidores em ETFs estão competindo com bancos centrais de vários países pelo fornecimento limitado de barras de ouro físico.

Perspectiva Técnica: Resistências e Suportes

Do ponto de vista técnico, o analista Christian Borjon Valencia afirmou que, se o ouro conseguir manter-se acima do máximo histórico de 4381 dólares por onça, isso abrirá espaço para novas altas. Após a quebra, os níveis de 4400, 4450 e até 4500 dólares por onça podem se tornar objetivos potenciais.

Porém, é importante estar atento aos riscos de baixa. Se o preço do ouro cair abaixo de 4300 dólares por onça, os traders podem testar consecutivamente a máxima de 4285 dólares de 11 de dezembro, seguido pelos níveis psicológicos de 4250 e 4200 dólares. Esses níveis serão uma importante linha de defesa para os touros.