2025 a não perder: De ações de criptomoedas a IPOs, descubra novas oportunidades de investimento em blockchain

Porque é que os investidores tradicionais estão a começar a interessar-se por ativos criptográficos?

Em janeiro de 2024, a decisão da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) de aprovar um ETF de Bitcoin à vista abalou o mundo dos investimentos. Esta medida rompeu a última barreira para a entrada de ativos criptográficos no mercado financeiro mainstream, dando a milhões de investidores tradicionais a oportunidade de participar nesta onda de riqueza sem possuírem diretamente ativos digitais.

Dados atuais:

• Bitcoin (BTC): $88.69K, variação de 24h +1.35%
• Ethereum (ETH): $2.97K, variação de 24h +1.52%
• Toncoin (TON): $1.52, valor de mercado $3.73B
• Stablecoin USDC: valor de mercado $76.56B

Em comparação com a compra direta de criptomoedas, investir em empresas listadas relacionadas com criptografia e IPOs oferece uma entrada mais suave — beneficiando do crescimento do setor, mas evitando problemas técnicos como perda de carteiras ou riscos de exchanges.

Três lógicas de investimento em ações relacionadas com criptografia

Tipo 1: Plataformas de pagamento e troca

Este tipo de empresas constrói pontes entre criptografia e finanças tradicionais. PayPal (PYPL) é um exemplo clássico — esta gigante de pagamentos, listada desde 2002, permite aos utilizadores comprar e vender criptomoedas diretamente na sua conta, além de lançar a sua própria stablecoin PYUSD. Em 2023, a receita do PayPal atingiu $297,7 mil milhões, com um crescimento de 8.19%, e um lucro líquido de $4,25 mil milhões. O preço das ações oscilou entre $50.25 e $77.95 nas últimas 52 semanas.

SoFi Technologies (SOFI) e Robinhood (HOOD) seguem o mesmo caminho. A SoFi entrou em bolsa através de uma fusão SPAC em 2021, com receita de $2,12 mil milhões em 2023, crescendo 34.91% (embora com prejuízo de $300.7 milhões). A plataforma integra tecnologia Galileo, permitindo aos utilizadores negociar ações, opções e criptomoedas. Robinhood, após IPO em 2021, tornou-se rapidamente sinónimo de trading de criptomoedas para investidores de retalho, com receita anual de $1.87 mil milhões e ações entre $7.91 e $19.42.

Tipo 2: Mineração especializada e infraestruturas

Marathon Digital Holdings (MARA) representa este setor. Fundada em 2010, focada na mineração de Bitcoin, esta empresa assinou recentemente um acordo para adquirir uma instalação de mineração de 200MW. A rentabilidade das operações de mineração está diretamente ligada ao preço do Bitcoin — quando o BTC atinge $88K, os relatórios financeiros destas empresas refletem esse crescimento.

Nvidia (NVDA), embora seja principalmente fabricante de GPUs, tem produtos amplamente utilizados na mineração de criptomoedas. Em 2023, a Nvidia reportou uma receita de $60.92 mil milhões, um aumento de 125.85%, com um lucro de $29.76 mil milhões, crescendo 581.32%. Impulsionada pela onda de IA, as ações dispararam de $258.50 para $974.00. Analistas recomendam forte compra.

Tipo 3: Apostadores total em Bitcoin

MicroStrategy (MSTR) é o exemplo clássico — transformou-se numa espécie de “fundo de Bitcoin com roupa de software”. Desde que foi fundada em 1998, esta empresa de software de BI possui uma grande quantidade de Bitcoin, com valor de mercado de $26.24 mil milhões e receita anual de $496 milhões. A variação das ações na última semana variou de $230.72 a $1815.00 — resultado de uma forte ligação ao preço do Bitcoin.

A japonesa Metaplanet (3350) também replica este modelo. Antes de investir em Bitcoin, esta empresa, que operava hotéis económicos, investiu mais de $6 milhões na criptomoeda, elevando o preço das ações em 90%, oferecendo aos investidores japoneses uma via legal de “posse indireta de criptomoedas”.

Tipo 4: Exchanges

Coinbase Global (COIN) é uma exchange de criptomoedas listada publicamente. Desde abril de 2021 (listagem direta, sem IPO), a sua capitalização de mercado é atualmente de $62.4 mil milhões. Nos últimos 12 meses, a receita foi de $31.1 mil milhões, com lucro de $94.75 milhões. O preço das ações variou de $46.43 a $276.38 nas últimas 52 semanas. A receita depende diretamente do volume de transações — quando o mercado está em alta, as taxas aumentam; quando os preços caem, o volume diminui, e a Coinbase sente o impacto.

Block Inc. (SQ) tem uma situação mais complexa. Fundada em 2015, oferece serviços de pagamento e a aplicação Cash App, onde os utilizadores podem comprar e vender Bitcoin. A Block também detém estrategicamente cerca de 1% do seu total de ativos em Bitcoin, demonstrando confiança no valor a longo prazo da criptomoeda. A sua capitalização de mercado é atualmente de $51.77 mil milhões.

Tipo 5: Contacto marginal, mas com retorno

Tesla (TSLA) foi um grande apoiador do Bitcoin — aceitou BTC como pagamento em 2021 e comprou Bitcoin. Contudo, devido às preocupações com o consumo energético da mineração, a postura da empresa tornou-se mais conservadora. Em 2023, a receita foi de $96.77 mil milhões, crescendo 18.80%, com uma capitalização de mercado de $55.944 mil milhões. As ações subiram de $152.37 para $299.29, mas o impacto de possuir BTC diminuiu.

Os IPOs mais promissores para 2025

Despertar do token da comunidade Reddit

Reddit IPO causou impacto em 2024 — levantou $220 milhões com 20 milhões de ações a $34 por ação, avaliada em $5.4 mil milhões (descontada a diluição, $6.4 mil milhões). Apesar de uma redução significativa face à avaliação de $10 mil milhões em 2021, continua a ser um dos IPOs mais relevantes de 2024.

Qual é o ponto forte? Reddit planeia aceitar Bitcoin, Ethereum, Polygon como métodos de pagamento. Ainda mais interessante é o sistema de pontos comunitários — MOON (r/CryptoCurrency) e BRICK (r/FortNiteBR), dois tokens ERC-20 que recompensam a contribuição dos utilizadores na comunidade. Estes tokens podem ser trocados, usados para pagar assinaturas ou participar em votações de gestão. O IPO do Reddit foi super-subdividido, com uma avaliação final prevista de $650 milhões.

Poder do “duplo papel” do Telegram

Telegram IPO está previsto para acontecer nos próximos dois anos, com uma avaliação alvo de $3 a $5 mil milhões, com vista ao Nasdaq ou à bolsa de Hong Kong. Não é apenas uma IPO de uma aplicação de comunicação — a ligação do Telegram ao Toncoin (TON) torna tudo mais complexo e interessante.

Após suportar a rede TON, a capitalização do TON disparou de $6 mil milhões para $15,5 mil milhões em apenas dois dias, um aumento de $9,5 mil milhões. Pavel Durov, fundador, confirmou planos de IPO, mas ainda não revelou uma data concreta (até março de 2024). Este caso demonstra perfeitamente: o movimento de uma grande empresa de tecnologia pode influenciar diretamente todo o ecossistema cripto.

Oportunidades em exchanges locais na Tailândia

Bitkub Online IPO está previsto para 2025. Esta maior exchange de criptomoedas na Tailândia tem uma avaliação de cerca de $165 milhões (60 mil milhões de bahts). O contexto é uma crescente procura por criptomoedas na Tailândia, com novos registos a atingir recordes. Contudo, a Bitkub enfrenta concorrência da Binance Thailand e também questões relacionadas com investigações e alegações de manipulação por parte da SEC.

Plano de “retorno ao A” para emissores de stablecoins

Circle é o impulsionador do USDC — esta stablecoin com circulação de $76.56 mil milhões tornou-se uma peça fundamental na liquidez do ecossistema cripto. Inicialmente, a Circle planeava listar-se via SPAC (negociando com a Concord Acquisition Corp em 2021), com uma avaliação de $9 mil milhões. Contudo, o plano foi abandonado.

Em janeiro de 2024, a Circle submeteu secretamente um documento S-1 à SEC (pedido de IPO), iniciando oficialmente o processo de IPO tradicional. Quando aprovado, o IPO poderá avançar, embora ainda não haja uma data definida. A forte ligação da Circle ao ecossistema cripto significa que, após a listagem, as oscilações do USDC e as mudanças regulatórias nas stablecoins afetarão todo o mercado. Criptomoedas principais como Bitcoin e Ethereum, que dependem da liquidez do USDC, sentirão o impacto primeiro.

Valoração de infraestruturas blockchain

Blockchain.com está em negociações com bancos para um possível IPO ainda este ano. Com uma avaliação de $14 mil milhões, esta empresa foi uma das primeiras a fornecer exploradores de blockchain para Bitcoin e opera uma das carteiras de criptomoedas mais conhecidas.

O seu desempenho impressiona: mais de 82 milhões de carteiras criadas, 37 milhões de utilizadores verificados, mais de $1 trilhão em transações processadas. Este volume de utilizadores e transações faz prever que o IPO da Blockchain.com possa replicar o sucesso da Coinbase, influenciando amplamente todo o ecossistema cripto.

Como avaliar estes investimentos?

Lista de verificação para due diligence

1. Transparência do modelo de receita — Como é que a empresa ganha dinheiro? Qual a proporção de negócios cripto? Qual o potencial de mercado?

2. Equipa e ambiente regulatório — Qual a experiência da gestão na área cripto? Como é a política do país onde opera? Isto influencia a expansão?

3. Saúde financeira — Comparar avaliação, crescimento e margens de lucro. A empresa já é lucrativa? O crescimento é sustentável?

4. Tecnologia e segurança — A arquitetura subjacente é inovadora? Houve incidentes de segurança? Quais as parcerias estratégicas?

5. Sentimento de mercado e riscos — As especulações de curto prazo estão alinhadas com os fundamentos de longo prazo? Qual a ponderação na carteira?

Regra de ouro: Faça a sua própria pesquisa (DYOR), consulte um consultor financeiro se necessário, e foque na gestão de risco e de posições.

Conclusão

Ações relacionadas com criptografia e IPOs abriram uma janela para investidores tradicionais — permitindo aproveitar os lucros do boom do setor blockchain, dentro de um quadro mais familiar de empresas cotadas. Desde plataformas de pagamento, a empresas de mineração e exchanges, as opções são variadas.

Mas o risco também existe. Seja ao escolher emissores de stablecoins como a Circle, ou infraestruturas como a Blockchain.com, é fundamental compreender claramente o negócio cripto e estar preparado para a volatilidade do mercado. O mercado cripto é altamente volátil, e os gráficos destas ações podem parecer uma montanha-russa — mas para investidores dispostos a aprofundar-se, esta é uma oportunidade de descobrir oportunidades escondidas.