Jazz Pharmaceuticals e GW Pharmaceuticals Fundem-se: Uma Mudança de Jogo em Neurociência e Tratamento da Epilepsia

Visão Geral do Acordo

A Jazz Pharmaceuticals anunciou que adquirirá a GW Pharmaceuticals numa transação totalmente em ações e dinheiro, avaliando o negócio em aproximadamente $7,2 bilhões (ou $6,7 bilhões líquidos de caixa). De acordo com o acordo, os acionistas da GW receberão $220 por Ações de Depósito Americanas, compostas por $200 em dinheiro e $20 em ações ordinárias da Jazz. Isto representa um prémio de 50% sobre o preço das ações da GW em 2 de fevereiro de 2021, demonstrando uma confiança significativa no potencial da entidade combinada.

A transação, prevista para ser concluída no segundo trimestre de 2021, recebeu aprovação unânime dos conselhos de ambas as empresas e está sujeita à aprovação dos acionistas da GW e às autorizações regulatórias habituais.

Porque Esta Fusão Importa

A união cria o que ambas as empresas descrevem como uma potência em medicamentos focados em neurociência. A Jazz traz uma liderança consolidada em distúrbios do sono e capacidades crescentes em oncologia, enquanto a GW contribui com sua plataforma proprietária de canabinoides e o medicamento de sucesso Epidiolex — uma solução oral de canabidiol com prescrição que se tornou o primeiro medicamento derivado de planta aprovado pela FDA.

O Epidiolex já alcançou um sucesso comercial notável, gerando aproximadamente $510 milhões em vendas anuais em apenas dois anos após o lançamento, com mais de 97% das vidas de pacientes nos EUA cobertas. O medicamento trata convulsões associadas à Síndrome de Lennox-Gastaut, Síndrome de Dravet e Esclerose Tuberosa em pacientes com um ano ou mais.

Expansão do Pipeline e Alcance de Mercado

Após a fusão, a empresa combinada operará um pipeline pro-forma com 19 programas de desenvolvimento clínico em neurociência e oncologia. Além do domínio do Epidiolex na epilepsia de início na infância, a colaboração desbloqueia potencial em outros distúrbios raros de convulsões, autismo, esquizofrenia e espasticidade relacionada à esclerose múltipla.

O candidato nabiximols da GW, atualmente em ensaios de Fase 3 para espasticidade relacionada à esclerose múltipla e lesão na medula espinhal, representa outra oportunidade significativa de curto prazo. A fusão, essencialmente, dá à Jazz acesso a duas décadas de trabalho pioneiro da GW em ciência de canabinoides e expertise em fabricação.

Projeções Financeiras e Valor para os Acionistas

A Jazz projeta que a entidade combinada proporcionará um crescimento acelerado de receita de dois dígitos, com a aquisição tornando-se rentável no primeiro ano completo e substancialmente rentável posteriormente. O forte fluxo de caixa da empresa oferece confiança na rápida redução de endividamento para uma alavancagem líquida abaixo de 3,5x até o final de 2022.

A Jazz garantiu financiamento de dívida totalmente comprometido com BofA Securities e J.P. Morgan Securities LLC, com uma parte significativa estruturada como dívida pré-paga para apoiar o cronograma de redução de endividamento.

Visão Estratégica

Ambos os CEOs enfatizaram valores compartilhados em torno da inovação centrada no paciente. Bruce Cozadd, da Jazz, destacou que a aquisição “fortalece e amplia nosso portfólio de neurociência, diversifica ainda mais nossas receitas e impulsiona a criação de valor sustentável e de longo prazo”, enquanto Justin Gover, da GW, observou que a combinação cria “uma oportunidade de alcançar e impactar mais pacientes através de um portfólio mais amplo de terapias focadas em neurociência do que nunca antes.”

Espera-se que a transação mantenha a presença significativa da GW no Reino Unido como um componente importante da empresa combinada.

O Que Vem a Seguir

O negócio requer aprovação dos acionistas da GW e do Tribunal Superior de Justiça da Inglaterra e País de Gales, com o encerramento previsto para o segundo trimestre de 2021. Ambas as empresas planejam uma teleconferência em 3 de fevereiro de 2021, às 8h30 ET, para discutir a transação em detalhes.

Esta fusão representa uma consolidação significativa no espaço em evolução de medicamentos à base de canabinoides, sinalizando o compromisso cada vez maior da indústria farmacêutica convencional com a pesquisa e desenvolvimento de canabinoides.