Franchise Group vai adquirir a Pet Supplies Plus num negócio de $700 milhões: O que precisa de saber sobre propriedade

Franchise Group, Inc. (NASDAQ: FRG) anunciou oficialmente a sua aquisição da Pet Supplies Plus (PSP), respondendo à questão de quem é o proprietário desta importante cadeia de retalho de animais de estimação. Anteriormente detida por afiliadas da Sentinel Capital Partners, a Pet Supplies Plus passará a fazer parte do portefólio em expansão do Franchise Group após a transação em dinheiro no valor de aproximadamente $700 milhões. Espera-se que o negócio seja concluído em março de 2021 e representa uma consolidação significativa no setor de retalho de franquias.

A Justificação Estratégica por Trás da Transferência de Propriedade

A aquisição reúne um dos maiores operadores de franquias do país com um líder maduro e de rápida expansão na indústria de animais de estimação. Com mais de 500 locais em todo o país—quase 60% em regime de franquia—a Pet Supplies Plus representa uma aquisição fundamental para o Franchise Group. O negócio de produtos para animais de estimação opera com uma economia de unidades robusta e mantém uma carteira de mais de 185 novas aberturas de lojas em várias fases de desenvolvimento, sinalizando uma forte procura no mercado.

Brian Kahn, Presidente e CEO do Franchise Group, destacou a adequação estratégica: “A PSP acrescenta mais um conceito de franquia com fortes economias de unidades e diversificação numa indústria de animais de estimação economicamente resiliente e de crescimento secular.” Sob nova propriedade, a Pet Supplies Plus está posicionada para acelerar a sua expansão de franquias, beneficiando da experiência operacional e das melhores práticas do Franchise Group.

Receita e Desempenho Financeiro

A Pet Supplies Plus demonstra métricas financeiras impressionantes para o ano fiscal de 2020. A empresa estima uma receita total do sistema de aproximadamente $1,2 mil milhões, com receitas específicas da empresa superiores a $825 milhões e EBITDA ajustado de quase $80 milhões. A transação deverá impulsionar a receita anualizada do sistema do Franchise Group para mais de $3,6 mil milhões após o encerramento.

O valor presente líquido de $100 milhões dos benefícios fiscais associados à transação acrescenta maior atratividade financeira. O Franchise Group estima que a entidade combinada beneficiará de lucros por ação não-GAAP imediatamente acrescidos em 2021, enquanto a alavancagem líquida total pro forma está projetada para permanecer abaixo de 3,4x—uma posição financeira saudável.

Capacidades Omnicanal e Posicionamento no Mercado

Sob a propriedade do Franchise Group, a Pet Supplies Plus irá aproveitar a sua infraestrutura omnicanal abrangente. O modelo de negócio combina locais de retalho convenientes na vizinhança com opções de entrega local direta ao consumidor e um modelo de compra online e levantamento na loja, oferecendo aos clientes múltiplos canais de compra competitivos em custos. Esta estrutura de receita diversificada—que inclui vendas em lojas corporativas, royalties de franquia e distribuição interna para franqueados—cria fluxos de caixa estáveis.

A Pet Supplies Plus mantém a sua posição como principal franqueador na indústria de animais de estimação, apoiada por um sistema de franquia bem desenvolvido que gerou interesse substancial na expansão, com mais de 185 unidades em várias fases de desenvolvimento.

Financiamento e Estrutura de Capital

Para facilitar a aquisição, o Franchise Group garantiu novas linhas de crédito de empréstimo a prazo no valor de $1,3 mil milhões através de acordos com J.P. Morgan, Citizens Bank e Credit Suisse. Estes fundos irão refinanciar obrigações existentes relacionadas com a Buddy’s Home Furnishings, American Freight e Liberty Tax Service, ao mesmo tempo que fornecem financiamento de aquisição para a transação da Pet Supplies Plus. Uma afiliada da B. Riley Financial comprometeu até $300 milhões em financiamento adicional não garantido.

Sobre a Entidade Combinada

Após o encerramento desta transação, o portefólio do Franchise Group incluirá a Liberty Tax Service, Buddy’s Home Furnishings, American Freight, The Vitamin Shoppe e Pet Supplies Plus. A organização combinada operará mais de 4.100 locais, predominantemente nos EUA e Canadá, estruturados como unidades operadas pela empresa ou locais em regime de franquia. Espera-se que esta escala ampliada reduza o custo total de capital do Franchise Group e melhore as capacidades de geração de fluxo de caixa livre.

A transação representa uma consolidação notável no retalho de franquias, com a Pet Supplies Plus a passar de propriedade da Sentinel Capital Partners para se tornar parte de um operador de franquias maior e diversificado, posicionado para crescimento contínuo em segmentos de mercado economicamente resilientes.