Ethereum cotou-se perto de 2.970 dólares, uma ligeira recuperação em relação aos 2.934 dólares de ontem, mas isso não consegue esconder a tendência de queda no quarto trimestre — o trimestre inteiro caiu 28%, e em dezembro houve uma saída líquida de 6 bilhões de dólares dos ETFs. Parece bastante pessimista, mas o mais interessante é que os sinais do mercado subjacente começaram a mudar.

Instituições como a BitMine estão a fazer apostas massivas no final do ano, parecendo conscientemente a sustentar o preço e evitar uma quebra adicional. Os dados on-chain ilustram melhor a situação. No dia 24 de dezembro, houve uma entrada repentina de 154.3 mil ETH, e no dia 29 houve uma saída de 82.6 mil ETH. Este ritmo de entradas e saídas frequentes de grandes baleias claramente não é aleatório.

Do ponto de vista do grande capital, esses movimentos parecem estar a preparar-se para uma quebra no início do próximo ano. Especialmente perto de níveis de resistência críticos, esse tipo de estratégia institucional sugere que estão a acumular energia. Embora o preço ainda esteja a oscilar, as mudanças na distribuição de posições por baixo do mercado podem ser mais relevantes do que os próprios candlesticks.