O núcleo da lógica de investimento no setor de robótica vai muito além de uma simples especulação de conceito.

Do ponto de vista do sistema de avaliação, o mercado ainda está explorando como atribuir um preço justo a esses ativos. Tomando como exemplo a Hengli Hydraulic, cujo lucro principal de 400 bilhões corresponde a uma avaliação de PE de 25 vezes, somando-se ao valor de mercado de 500 bilhões do negócio de parafusos de robô. Em comparação, a Zhejiang Rontai, com um valor de mercado de 300 bilhões, tem seu negócio principal avaliado em 150 bilhões (5 bilhões de lucro * 30 vezes PE), e o negócio de robôs também avaliado em 150 bilhões. Embora as linhas de produtos das duas empresas apresentem diferenças, pelo valor dos módulos de articulação, a Rontai não é necessariamente inferior à Hengli, havendo espaço claro para uma recuperação de avaliação.

A maior mudança nesta rodada de investimentos em robótica é que a certeza começa a se liberar a partir de componentes de Tier2, e não do lado dos integradores. Fornecedores de componentes como Zhejiang Rontai, Weichuang Electric, Hengbo Shares e Keda Li geralmente apresentam maior elasticidade de crescimento do que os integradores downstream.

A lógica de otimismo mais profunda ainda vem de uma visão positiva abrangente sobre os negócios de IA da Tesla até 2026. Como a primeira empresa a implantar uma grande escala de clusters GB300 milhões para treinamento, a Tesla está entrando em pontos-chave em suas três principais áreas: robôs humanoides, Robotaxi e condução inteligente. As oportunidades de investimento correspondentes não vêm apenas da cadeia industrial de robótica, mas também incluem ativos de elasticidade de poder de computação de IA e participantes centrais no ecossistema de condução inteligente.