Analisar os dados on-chain é um pouco interessante recentemente – o Bitcoin está a ser retirado das exchanges em grande escala, e o Ethereum está a entrar em grande escala.

**Bitcoin: As reservas de câmbio estão a aproximar-se do ponto de congelamento**

As reservas de troca de Bitcoin diminuíram mais de 20.000 no último mês, e agora restam apenas cerca de 2,75 milhões, o valor mais baixo desde 2018. Para ser franco, o fornecimento está a apertar-se drasticamente. O comportamento "abrangente" das principais instituições é indispensável – um produto de confiança em Bitcoin acumulou mais de 660.000 BTC, representando mais de 3% da oferta total de Bitcoin. O que é ainda mais interessante é que esses detentores de longo prazo (155 dias + posições) pararam recentemente de vender pela primeira vez, e este sinal fala por si.

**Ethereum: Secretamente tornou-se o queridinho dos fundos**

A história exatamente oposta acontece no Ethereum. Em apenas 30 dias, as reservas cambiais aumentaram 870.000 moedas, e o fluxo líquido de entrada num único dia, a 30 de dezembro, foi de 126.100 peças. Isto não é coincidência, mas uma "mudança de posição" das baleias gigantes. Há um caso interessante: uma baleia tornou-se subitamente ativa após 7 anos de sono, vendeu 22.000 Bitcoins, inverteu 470.000 Ethereum e construiu uma enorme posição longa numa plataforma descentralizada. A narrativa ecológica do Ethereum, o fluxo contínuo de fundos de ETFs e o aumento da alocação de tesouros corporativos...... Tudo isto está a fluir para dinheiro real.

Esta alteração na reserva pode realmente indicar algo.