Olho para a popularidade recente do ZEC e de repente lembro-me daquela loucura do KAS em 2022. Os esquemas das duas situações são quase idênticos, apenas trocando os protagonistas por nomes diferentes. Agora há quem use calculadoras para me mostrar o valor diário de uma mineração Z15, jurando que é possível ganhar 200 yuan por dia, quase não consegui segurar o riso. Amigo, sabes quanto custou esta máquina quando saiu em 2020? O dinheiro de hoje consegue comprar dez unidades.

Hoje vamos partir das regras históricas do mercado de criptomoedas para desmontar a lógica subjacente por trás deste tipo de especulação. Sempre que uma moeda depende de hardware de mineração dedicado, ela quase sempre segue o mesmo esquema: valor de produção artificialmente alto → aumento do preço da máquina → subida do preço da moeda → entrada de investidores pequenos → retirada de fundos → colapso em três fases. Isto é o típico "ciclo de especulação de fundos".

Como funciona todo este processo? Primeiro, criam uma alta produção de valor a curto prazo para atrair pequenos investidores. Depois, inflacionam o preço das máquinas, criando uma sensação de escassez e FOMO (medo de perder). Em seguida, impulsionam a valorização da própria moeda, atraindo cada vez mais investidores de última hora. Por fim, quando os investidores de varejo entram em massa comprando máquinas e acumulando moedas, os fundos começam a sair silenciosamente. O resultado final é o colapso simultâneo do valor de produção, do preço das máquinas e do valor da moeda.

O exemplo mais vivo está bem diante de nós. A febre do KAS em 2022, ainda me lembro daquela loucura. A mineradora KA3, que inicialmente custava algumas dezenas de milhares de yuan, foi inflacionada até 300 mil. Uma máquina podia gerar mais de 7000 yuan por dia, o que estimulou uma grande quantidade de pessoas. Alguns até pegaram empréstimos ou usaram dinheiro para comprar máquinas, pensando que em poucos meses poderiam alcançar a liberdade financeira.

E a realidade? Em apenas um mês, o valor de produção foi cortado pela metade. O preço das máquinas despencou de forma dramática. Antes, era preciso 30 mil yuan para comprar uma, agora com 100 yuan consegue-se uma, tornando-se lixo eletrônico. Muitos dos investidores que entraram de última hora tiveram que vender suas máquinas com prejuízo, outros foram à falência por alavancagem excessiva. Histórias de perdas irreparáveis se repetiram inúmeras vezes no mercado de criptomoedas.

Agora, ao olhar para o mercado do ZEC, é quase uma cópia do KAS. Mesmas moedas, mesmas máquinas, mesmas cifras de produção, mesma manipulação de opinião pública. A única diferença é que desta vez o protagonista mudou para o ZEC. Se ainda estás a calcular o ciclo de retorno de uma máquina de mineração, talvez devesses te perguntar: será que desta vez vai ser diferente? A história se repete?

A atração do mercado de criptomoedas está na sua imprevisibilidade, mas as regras muitas vezes são mais cruéis. Mantém a racionalidade e evita promessas de lucros garantidos — porque se fosse tão fácil, os ricos já estariam todos a minerar.