À medida que o sentimento de proteção aumenta, o sinal económico por trás da quebra da barreira de 4500 dólares do ouro

A partir da observação do mercado da válvula semilunar, o mercado do ouro tem vindo a subir continuamente, atingindo um novo máximo histórico superior a 4500 dólares. Este movimento não é apenas uma quebra técnica, mas sim o resultado de múltiplos fatores económicos a atuarem em conjunto.

Dados económicos dos EUA enfraquecem, estimulando compras de proteção

Recentemente, os dados de inflação dos EUA divulgados ficaram abaixo das expectativas, e o relatório de emprego subsequente também mostrou sinais de fraca performance. Esta mudança nos sinais económicos aumentou as preocupações do mercado com ativos de risco, levando a uma forte entrada de fundos de proteção no mercado do ouro. Os investidores tendem a deslocar fundos para ativos tradicionais de proteção quando a incerteza aumenta.

Expectativa de redução de taxas impulsiona a subida do ouro

O mercado já prevê amplamente que o Federal Reserve (FED) irá implementar pelo menos duas reduções de 25 pontos base nas taxas de juro no próximo ano. Esta expectativa mudou diretamente a estrutura de custos de capital — um ambiente de taxas de juro mais baixas reduzirá significativamente o custo de oportunidade de manter ouro. Como o ouro não gera rendimento, a sua atratividade muitas vezes está inversamente relacionada ao nível das taxas de juro reais.

Reavaliação do valor relativo de ativos sem rendimento

Com a expectativa de queda das taxas de juro, ativos considerados “sem rendimento”, como o ouro, terão o seu valor relativo reavaliado. Quando os rendimentos de depósitos ou de obrigações diminuem, a procura dos investidores por ouro, uma ferramenta tradicional de proteção, aumenta, sustentando ainda mais o desempenho do preço do ouro.