Recentemente observei um fenómeno interessante — o ouro e a prata, após atingirem máximos históricos, parecem estar a arrefecer. Muitos dos fundos que anteriormente apostavam em metais preciosos estão agora a direcionar-se para o mercado de criptomoedas.

Dados sustentam esta avaliação: o volume de negociação acumulado dos ETFs de criptomoedas à vista na bolsa de valores dos EUA já ultrapassou a marca de 2 biliões de dólares, sendo que um único produto representa quase 70% da liquidez de mercado. Até 2025, até ao momento, o Bitcoin já absorveu cerca de 1,2 biliões de dólares em fundos fiduciários. Para o dia 2 de janeiro, só num dia, os produtos ETF compraram liquidez líquida de 645 milhões de dólares, uma velocidade que, convenhamos, é bastante impressionante.

A minha opinião é que o Bitcoin está a ser progressivamente redefinido por mais capital tradicional — deixando de ser apenas "ouro digital" para se tornar algo que tem "um espaço de imaginação maior do que o ouro". A transferência de ativos costuma acontecer silenciosamente nos momentos de maior controvérsia, sem que ninguém perceba que o mercado já mudou de direção. Parece que esta onda de valorização do Bitcoin realmente recebeu o testemunho de passagem.