Trajetória da Taxa do Fed em 2026: Perspetiva Moderada da BlackRock

A última análise da BlackRock projeta um ajustamento constante da política monetária à frente, com a Federal Reserve a prever reduzir as taxas de juro de forma deliberada ao longo de 2026. De acordo com o gráfico de pontos do Fed de dezembro de 2025, os responsáveis políticos estão a traçar um percurso cauteloso enquanto se afastam do ciclo agressivo de aumento de taxas que seguiu o pico de inflação de 2022.

A perspetiva do gigante de investimentos alinha-se com o próprio quadro de sinalização do Fed. Os participantes do mercado estão a considerar cada vez mais um cenário em que a taxa de fundos federais diminui dos 3,6% previstos para 2025 para aproximadamente 3,4% até ao final de 2026. Esta redução modesta reflete a metodologia dependente de dados do banco central, em vez de qualquer mudança dramática na política.

Os estrategas da BlackRock observam que as condições económicas atuais apoiam este quadro de ajustamento gradual. Embora os indicadores de crescimento sugiram que uma desaceleração está em curso, a economia continua a mostrar resiliência sem entrar em território de recessão. Este ambiente semelhante ao Goldilocks—nem demasiado quente nem em colapso—proporciona ao Fed margem para uma abordagem de relaxamento monetário lenta.

O gráfico de pontos do Fed de dezembro de 2025 tem uma importância particular para compreender as intenções dos responsáveis políticos. Em vez de sinalizar um afrouxamento agressivo, as projeções transmitem um compromisso com movimentos incrementais calibrados com base nos dados económicos que chegam. As reduções de taxas, quando ocorrerem, deverão ser medidas e deliberadas, contrastando fortemente com a fase de aperto rápido que caracterizou 2022-2023.