Quatro termos principais de operação em negociação: fecho de posição, posição não fechada, liquidação forçada, transferência de posição — entenda tudo de uma vez

O que é “fechar uma posição” na sua conta de investimento? Por que os traders estão sempre falando sobre fechamento, posições em aberto e liquidação? Não deixe esses termos se tornarem obstáculos no seu caminho financeiro; neste artigo, você vai entender completamente e aprender quando sair, quando entrar.

Abrir e fechar posições: as duas extremidades do trading

Abrir uma posição é o início do trading — você decide comprar ou vender um ativo, como ações, futuros ou câmbio. Mas ao abrir uma posição, ainda não há lucro ou prejuízo real; você apenas estabelece uma posição, cujo ganho ou perda depende do movimento do mercado a seguir.

Fechar uma posição é o quê? Simplificando, é encerrar essa operação. Você vende todos os ativos que possui (se estiver em posição longa) ou recompra todas as posições vendidas (se estiver em posição curta), encerrando oficialmente essa posição. Somente ao fechar a posição seu lucro ou prejuízo é realmente confirmado, permitindo calcular o retorno sobre o investimento.

Por exemplo, suponha que você esteja otimista com as ações da Apple AAPL, e compre 100 ações. Enquanto ainda possuir essas 100 ações, sua posição não está fechada; o lucro ou prejuízo no papel é apenas teórico. Quando você acha que o preço atingiu um nível satisfatório e decide vender tudo, essa é a hora de fechar a posição, e o lucro ou prejuízo será oficialmente realizado.

Dica para o mercado de ações de Taiwan: O sistema de liquidação é “T+2”, ou seja, após vender as ações (fechar a posição), o pagamento real leva dois dias úteis para entrar na conta. Planeje seu fluxo de caixa levando isso em consideração.

Volume de posições em aberto: um termômetro do mercado

Volume de posições em aberto refere-se ao total de contratos de futuros ou opções que ainda não foram fechados, sendo um indicador importante para observar a força de compra e venda no mercado.

Aumento do volume em aberto indica que novos recursos estão entrando, e a tendência atual (seja de alta ou de baixa) pode continuar. Por exemplo, quando o índice de Taiwan sobe, o volume em aberto também aumenta, sinalizando que novas forças de compra estão entrando, consolidando a tendência de alta.

Diminuição do volume em aberto sugere que os investidores estão liquidando suas posições, e a tendência pode estar chegando ao fim, podendo ocorrer reversão ou consolidação do mercado.

Sinal de alerta: Se o índice de Taiwan sobe, mas o volume em aberto diminui, essa alta pode estar sendo impulsionada por compras de cobertura de posições vendidas, e não por novos compradores. Isso indica que a base de sustentação da alta é frágil, podendo haver uma reversão.

Liquidação forçada (爆倉): o risco extremo do trading com alavancagem

Liquidação forçada ocorre principalmente em futuros ou operações alavancadas, pois o trader precisa de uma margem relativamente pequena para controlar uma posição maior. Isso potencializa os lucros, mas também aumenta o risco de perdas.

Quando o mercado se move contra sua posição, seu saldo começa a diminuir, e se a margem de manutenção cair abaixo do limite de alerta, a corretora emitirá uma notificação de margin call, solicitando que você deposite mais garantias. Se você não conseguir fazer isso a tempo, a plataforma irá liquidar sua posição automaticamente — isso é uma liquidação forçada.

Exemplo real: Você abre uma posição de compra em um mini índice de Taiwan, com margem inicial de 46.000元. Se o mercado cair e sua perda fizer sua margem de manutenção cair abaixo de 35.000元, você receberá uma notificação de margin call. Se não depositar mais garantias, a corretora irá fechar sua posição ao preço de mercado, e isso é uma liquidação forçada.

As consequências são graves: além de perder todo o capital investido, você pode acabar devendo dinheiro. Portanto, quem usa alavancagem deve ter uma gestão de risco rigorosa, com stops e limites bem definidos. Se seu perfil de risco for limitado, é melhor evitar alavancagem ou usar proporções muito baixas.

Transferência de contratos (转仓): operação comum em futuros

Transferência de contratos é uma operação exclusiva de futuros — quando seu contrato está prestes a vencer, mas você acredita na tendência de longo prazo e não quer sair da posição, pode transferir o contrato de vencimento próximo para um de vencimento mais distante.

Por exemplo, você comprou um contrato de ouro de dezembro, esperando que o preço suba, mas percebe que a demanda no mercado de dezembro não está aquecida e o preço pode cair. Então, você transfere sua posição para o contrato de janeiro, prolongando seu período de operação.

Custos de transferência:

• Contango (contango): preço do vencimento mais distante é maior que o do próximo mês; transferir pode gerar custos por vender barato e comprar caro.
• Backwardation (backwardation): preço do vencimento mais distante é menor; transferir pode gerar lucro ao vender alto e comprar barato.

Muitos corretoras na Taiwan oferecem serviço de transferência automática, mas é importante entender as regras e taxas. Fazer a transferência manualmente permite escolher o momento e o preço mais favoráveis, com maior flexibilidade.

Atenção: ações e câmbio não possuem conceito de transferência de contratos; basta fazer o fechamento da posição.

Quando abrir uma posição? Encontrando o momento certo de entrada

A decisão de abrir uma posição deve basear-se em “confirmação de tendência + sinais de entrada”, evitando seguir o mercado às cegas ou tentar pegar o topo.

Confirme a tendência geral do mercado: Verifique se o índice ponderado está acima das médias móveis (média de 20 ou 60 dias) ou em uma estrutura de alta (picos e vales progressivamente mais altos). Em um mercado de alta, as chances de sucesso ao abrir uma posição são maiores; em mercado de baixa, reduza posições ou evite abrir.

Avalie os fundamentos da ação: Observe se a empresa tem crescimento de lucros, aumento de receita, apoio de políticas (como semicondutores ou energias renováveis). Evite ações com desempenho fraco ou problemas financeiros, pois isso aumenta o risco de surpresas negativas.

Procure sinais técnicos: Os mais comuns são “rompimentos” — quando o preço ultrapassa uma zona de resistência ou uma máxima anterior, acompanhados de aumento de volume (volume e preço em alta). Isso indica entrada de compradores e pode ser uma oportunidade de entrada. Evite ações que não confirmaram uma reversão, como quedas sem rompimento de suportes ou volume fraco, que podem ser armadilhas. Indicadores como MACD com cruzamento de alta ou RSI saindo da zona de sobrevenda ajudam a validar o sinal.

Priorize a gestão de risco: Antes de abrir, defina um ponto de stop-loss (por exemplo, 3-5% abaixo do preço de entrada), para limitar perdas. Não invista toda a sua capital de uma vez; diversifique para evitar riscos concentrados.

O conceito central é “seguir a tendência, ter suporte, sinais claros e risco controlado”. No mercado de Taiwan, investidores preferem “entrar com segurança e sair rapidamente”, mesmo que percam oportunidades, ao invés de comprar por impulso.

Quando fechar uma posição? Conhecendo o momento de sair

O principal critério para fechar uma posição é “seguir a tendência, proteger o capital com stop-loss e realizar lucros sem ambição excessiva”. Considere fechar em situações como:

Alcançar a meta de lucro pré-definida: Antes de entrar, estabeleça um objetivo (por exemplo, 10% de alta ou atingir uma média móvel). Quando atingir, realize parcialmente ou totalmente o lucro, evitando que ganhos se revertam. Se o mercado estiver forte, pode deixar parte da posição, mas ajuste o stop para proteger os lucros, por exemplo, sair se o preço cair abaixo da média móvel de 5 dias.

Atingir o stop-loss: Seja um ponto fixo (perda de 5%) ou uma saída técnica (quebra de suporte ou média móvel), assim que o sinal for acionado, feche a posição de forma decisiva. No Taiwan, dizem que “stop-loss é a base do investimento” — atrasar essa decisão costuma ampliar as perdas.

Surgimento de notícias negativas: Se a empresa apresentar resultados abaixo do esperado ou houver notícias ruins (alta de garantias de executivos, mudanças regulatórias), mesmo sem atingir o stop, é prudente fechar para evitar perdas maiores.

Sinais de reversão técnica: Longas velas pretas, rompimento de médias móveis importantes (20 ou 60 dias), volume em queda ou divergências em indicadores (preço atingindo novas máximas, mas RSI não confirmando) indicam que é hora de sair. Os investidores na Taiwan frequentemente usam esses sinais técnicos.

Necessidade de realocar recursos: Se surgirem oportunidades melhores ou precisar de liquidez, venda posições mais fracas para reforçar o caixa, evitando ficar preso em ações ruins ou perder boas oportunidades.

Dicas finais

Fechar uma posição, quando e como fazer, parece simples, mas exige disciplina e controle emocional. O erro mais comum é a ganância, que impede de sair a tempo, ou a hesitação, que leva a perder o momento certo.

Investidores bem-sucedidos estabelecem regras claras de acordo com sua estratégia, tolerância ao risco e condições de mercado, e as cumprem rigorosamente. Assim, conseguem proteger lucros, controlar perdas e evitar liquidações forçadas. Lembre-se: pode não conseguir o ponto perfeito de entrada, mas uma vez dentro, é fundamental saber exatamente quando sair.