Regra de investimento em quatro fases para dominar os ciclos de mercado

Quer ganhar lucros consistentes nos seus investimentos, primeiro é fundamental compreender um conceito básico: ciclo de mercado. Muitos investidores iniciantes costumam ser confundidos pelas oscilações de curto prazo, mas na verdade, se conseguir identificar em que fase do ciclo o mercado se encontra, poderá aumentar significativamente as suas hipóteses de sucesso nas decisões.

O que é o ciclo de mercado?

O ciclo de mercado refere-se ao padrão de desenvolvimento que se forma à medida que o mercado muda de ambiente, passando de um pico para um vale, e depois recuperando, repetidamente. Simplificando, o mercado nunca sobe ou desce continuamente, mas evolui de forma cíclica, repetindo esse movimento.

O renomado mestre de investimentos Howard Marks já afirmou que fatores como o mercado econômico, lucros empresariais, psicologia dos investidores e fluxo de crédito apresentam periodicidade. Esses subsistemas parecem independentes, mas na realidade estão interligados, refletindo-se no ciclo geral do mercado.

As duas principais características do ciclo de mercado

Característica 1: Oscilação semelhante a um pêndulo

O mercado funciona como um pêndulo, que não fica parado no ponto central, mas oscila continuamente para os lados. Quanto mais extremas forem as oscilações, maior será a força de recuperação. Quando a bolha estoura, os danos podem ser profundos. Por isso, é importante observar as posições extremas do mercado.

Característica 2: Flexibilidade no período de tempo

A duração do ciclo de mercado não tem uma resposta fixa. Traders de curto prazo podem experimentar um ciclo completo em 10 minutos, enquanto investidores de médio a longo prazo podem esperar um ano. Para aqueles que acompanham superciclos (como as ondas de Kondratiev ou ondas de Elliott), pode levar até 60 anos para completar um ciclo.

Os quatro estágios do ciclo de mercado e suas características

Embora seja difícil determinar com precisão o início e o fim de cada ciclo, a essência do processo é consistente: subir até o pico, depois cair até o fundo, e então iniciar um novo ciclo. O ciclo completo é dividido em quatro fases distintas:

Primeira fase: fase de acumulação — esconder ouro no mercado

Quando um ciclo atinge o fundo, inicia-se a fase de acumulação. Nesse período, o mercado está excessivamente pessimista, mas é justamente a melhor janela de compra — pois os preços já caíram ao máximo.

Para determinar se o mercado realmente tocou o fundo, pode-se observar sinais de reversão nos gráficos técnicos, como padrões de cabeça e ombros, fundo duplo, fundo triplo, entre outros. Esses padrões indicam que a tendência de preço pode estar mudando de direção.

Nessa fase, os investidores devem:

• Acompanhar de perto as tendências do mercado e notícias
• Aprender a identificar sinais de compra na análise técnica
• Estar prontos com fundos disponíveis para agir decisivamente quando surgir uma oportunidade

Segunda fase: fase de alta — aproveitar o momento

O mercado começa a consolidar-se, e o aumento inicial atrai os primeiros investidores. À medida que os preços atingem novas máximas e os fundos também sobem, as ferramentas técnicas emitem sinais de compra. O sentimento do mercado passa de otimista para eufórico, impulsionado por ordens de compra contínuas que elevam os preços.

Quando a maioria dos investidores começa a seguir a tendência e comprar, isso fornece a última força ao movimento, levando os preços a atingir recordes históricos. Investidores mais experientes que entraram cedo costumam aproveitar essa onda de novas compras para sair gradualmente.

Os traders técnicos compram em cada fundo mais alto, seguindo a tendência, enquanto os investidores fundamentais aproveitam notícias positivas ou melhorias nos lucros das empresas para sinal de compra.

Terceira fase: fase de distribuição — vender discretamente

Após o pico, inicia-se a fase de distribuição. O mercado deixa de criar novas máximas, a força de compra diminui visivelmente, e o sentimento passa de otimista para neutro ou cauteloso. No final dessa fase, os dados econômicos começam a ficar abaixo do esperado, e o sentimento de baixa se consolida.

Este é um ótimo momento para traders técnicos saírem do mercado — quando os preços atingem novas máximas e as avaliações atingem o teto, é hora de vender. Investidores fundamentais adotam uma postura de observação, aguardando sinais claros de deterioração dos fundamentos para sair.

Quarta fase: fase de queda — recuar com coragem

O sentimento do mercado torna-se extremamente pessimista, e os investidores começam a vender para garantir lucros, aumentando a pressão de baixa. Isso provoca uma reação em cadeia de vendas, formando um ciclo vicioso de queda de preços.

Mesmo com os preços atingindo mínimas, alguns detentores ainda esperam uma recuperação, na esperança de uma reversão. Mas, com os fundamentos cada vez mais deteriorados e a pressão de venda persistente, os preços continuam a descer até o fundo. Quando finalmente atingem o fundo, surge uma nova oportunidade de compra para os investidores que entram no ciclo seguinte.

Como lidar na prática com o ciclo de mercado

Tarefa-chave: avaliar a posição atual

Investidores não podem prever o futuro com certeza, mas podem determinar com precisão em que fase do ciclo se encontram. As três tarefas principais são:

• Avaliar o nível de preço atual
• Estimar a amplitude de variação possível
• Prever a direção futura

Para isso, é necessário acompanhar continuamente os movimentos de preço, dados econômicos, notícias de mercado, além de observar com sensibilidade o sentimento do mercado, a psicologia dos investidores e a disposição ao risco.

Estratégia central: ajustar a alocação de ativos

Estratégia de entrada em baixa: os preços mais baixos sempre valem a pena esperar. Isso exige paciência, disciplina e uma compreensão profunda do valor justo, para agir efetivamente no momento certo.

Estratégia de gerenciamento de risco: há dois riscos principais a considerar durante o investimento —

Primeiro, o risco de perda. Nenhum investidor consegue evitar perdas eternamente; a volatilidade é parte do lucro. Reconhecendo isso, deve-se investir apenas uma quantia que se possa perder sem problemas.

Segundo, o risco de perder oportunidades. Comprar na melhor oportunidade pode acontecer uma vez a cada dez anos ou desaparecer em um piscar de olhos. Equilibrar essa incerteza exige uma forte consciência de risco.

Estratégia de compras parceladas: mesmo investidores experientes têm dificuldade em acertar o momento perfeito de entrada. Investir aos poucos ajuda a diluir o custo e evitar comprar no topo, sendo uma abordagem mais prática.

A sabedoria definitiva do ciclo de investimento

Compreender a lógica de funcionamento de cada fase do ciclo de mercado, na essência, é aprender a aumentar as chances de lucro. O mercado tem altos e baixos; às vezes é preciso defender, às vezes esperar com paciência, e às vezes agir de forma proativa — dominar esse ritmo ajuda a reduzir riscos e fortalecer a resiliência do investimento.

A verdadeira sabedoria de investimento não está em trabalhar duro ou fazer negociações frequentes, mas em ajustar corretamente a alocação de ativos no momento certo (posição no ciclo de mercado). Conhecer o ciclo de mercado ajuda a identificar momentos de compra e venda, manter fluxo de caixa estável, prever tendências e evitar ser pego de surpresa por bolhas repentinas. Parar de perdas e realizar lucros no momento certo permite navegar com mais facilidade no ciclo de mercado.