Introdução ao investimento em commodities: basta dominar estas categorias

As commodities são categorias de ativos importantes nos mercados de capitais globais, concorrendo lado a lado com ações e títulos. Em comparação com ativos financeiros tradicionais, estão diretamente ligados à economia e ao cotidiano, com oscilações de preço frequentemente refletindo com precisão os ciclos econômicos, tornando-se uma direção de alocação importante para investidores institucionais e individuais.

Quais áreas abrangem as commodities

Commodities referem-se a grandes quantidades de bens materiais que entram na circulação, mas não na fase de varejo, caracterizadas por grande oferta, demanda e volume de circulação, geralmente situadas na parte superior da cadeia produtiva. Com base em suas propriedades, podem ser divididas em seis categorias principais.

Commodities energéticas incluem petróleo bruto, gasolina, óleo combustível, gás natural, eletricidade, entre outros. Dentre elas, o petróleo bruto é o mais crucial — com escala de oferta e demanda imensa, aplicações que abrangem vestuário, alimentação, moradia e transporte. O plástico é usado em embalagens de alimentos, PTA na fabricação de roupas, PVC em pisos e tubulações, gasolina para transporte. Pode-se dizer que o petróleo bruto é o verdadeiro “Rei das Commodities”.

Metais industriais abrangem principalmente cobre, alumínio, chumbo, zinco e minério de ferro, amplamente utilizados na manufatura.

Metais preciosos incluem ouro, prata, paládio, platina, entre outros. Em comparação com metais industriais, possuem vantagens como resistência à corrosão e facilidade de armazenamento, além de atributos monetários e de proteção contra riscos.

Produtos agrícolas cobrem as principais culturas alimentares globais, como soja, milho, trigo, entre outros.

Soft commodities referem-se a produtos de consumo diário, como açúcar, algodão, café.

Produtos pecuários incluem carne de porco, carne bovina, entre outros produtos proteicos.

Quais commodities os investidores devem escolher

Diante da variedade de commodities, os investidores precisam filtrar com base em critérios de investimento. Nem todas as “grandes” commodities são adequadas para investimento — embora a energia tenha grande escala de oferta e demanda, sua precificação é limitada por restrições regionais, carecendo de uma uniformidade global, o que pode não ser ideal para a maioria dos investidores.

Características de commodities de alta qualidade:

Primeiro, liquidez suficiente. O ativo deve atrair grande fluxo de capital, permitindo uma formação de preço adequada e evitando manipulação. Petróleo, cobre, ouro, soja, milho, atendem a esse critério.

Em segundo lugar, preços globais unificados. O mesmo ativo cotado em várias bolsas ao redor do mundo permite que investidores globais comprem e vendam a preços de mercado unificados, eliminando oportunidades de arbitragem regional. Petróleo e ouro são exemplos típicos.

Terceiro, facilidade de armazenamento e transporte. Metais e grãos não são facilmente afetados por clima ou restrições regionais, facilitando sua conservação e circulação.

Quarto, padronização de qualidade. Produtos como ouro e petróleo, independentemente da origem, passam por rigorosos processos de certificação, garantindo a equidade nas transações.

Quinto, demanda estável e ampla. Existe uma demanda contínua por energia, alimentos e outros bens ao longo do tempo globalmente.

Sexto, fácil análise fundamentalista. Os investidores podem obter informações suficientes para avaliar preços com base na lógica econômica, e não apenas em análises técnicas.

Com base nesses critérios, as commodities que merecem atenção especial são: petróleo, cobre, alumínio, ouro, prata, soja, milho, açúcar, algodão.

Lógica central para aproveitar oportunidades de investimento

As commodities são ativos de precificação global, e as melhores oportunidades de investimento surgem quando os principais ciclos econômicos globais entram em ressonância. Tomando 2020 como exemplo, após o surto da pandemia, os bancos centrais globais implementaram políticas de afrouxamento quantitativo, levando a uma liquidez excessiva e às expectativas de inflação. Nesse contexto, as commodities experimentaram uma alta significativa de preços.

Como participar do investimento em commodities

As formas de investir em commodities dividem-se em investimento em bens físicos e derivativos. Os primeiros incluem comércio à vista, mineração, logística, mas apresentam barreiras mais altas para investidores individuais. Uma abordagem mais acessível é o investimento em derivativos, principalmente futuros e opções.

Para iniciantes, futuros de commodities são a primeira escolha. Cada contrato futuro tem um ativo subjacente claro — por exemplo, futuros de petróleo correspondem ao petróleo bruto, futuros de cobre ao cobre, etc. Os investidores precisam entender três elementos: qual é o ativo de investimento, quando o contrato expira e qual é a expectativa de preço à vista para aquele mês.

O preço futuro é baseado na previsão do preço à vista no futuro. Os principais fatores que influenciam incluem macroambiente econômico e oferta e demanda setorial, conhecidos na indústria como análise fundamentalista. Essa análise fundamentalista determina a direção e a magnitude do movimento de preços.

Além do fundamental, os investidores também devem usar análise técnica. Ambas as abordagens são essenciais — a análise fundamentalista confirma os sinais técnicos, ajudando a identificar pontos de entrada e saída precisos; a análise técnica orienta-se pelo fundamental para avaliar a durabilidade da tendência e a volatilidade. A combinação orgânica de fundamental e técnico é a chave para o sucesso.

Resumo

As commodities são uma classe de ativos que caminham lado a lado com ações e títulos, e participar do mercado significa essencialmente reprecificar toda a cadeia produtiva global. Do ponto de vista prático, a melhor estratégia é combinar análise fundamentalista e técnica, focando em contratos futuros de commodities de alta liquidez, precificação global e impulsionados por fundamentos econômicos.

Quais commodities recomendadas com foco principal: petróleo, cobre, alumínio, ouro, prata, soja, milho, açúcar, algodão. Esses ativos apresentam alta liquidez, transparência na precificação e forte influência de fundamentos econômicos, sendo ideais para uma alocação sistemática por parte dos investidores.